长城证券--纺织服装行业1月第二周周报：珠宝品牌Tiffany假日季销售创历史新高，中国大陆销售额同比超过50%【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    珠宝品牌Tiffay假日季销售创历史新高，中国大陆销售额同比超过50%。1月5日，Tiffay公布了2020年假日季（11月1日至12月31日）销售业绩。假日季期间，Tiffay全球销售额同比增长约2%，创公司在假日季销售的历史新高。这得益于疫情期间消费者居家网购次数增多，同时中国消费者在珠宝上支出增多。全球范围内亚太市场表现出色，净销售额同比增长20%，其中，中国大陆销售额同比增长超50%，日本市场净销售额同比增长8%。美洲市场和欧洲市场净销售额均下滑，分别同比下降5%和8%。
            
                    SW纺织服装行业下降3.89%，SW纺织服装行业跑输大盘6.68pct。本周，上证综指上升2.79%，SW纺织服装行业下降3.89%，SW纺织服装行业跑输大盘6.68pct。其中，SW纺织制造下降4.14%，SW服装家纺下降3.75%。从个股看，上周涨幅前五的个股分别为。
            
                    ST中绒（+11.32%）、搜于特（+11.16%）、振静股份（+4.12%）、星期六（+3.65%）、健盛集团（+2.99%）；上周跌幅前五的个股分别为康隆达（-28.89%）、宏达高科（-25.91%）、嘉欣丝绸（-19.39%）、江苏阳光（-19.30%）、步森股份（-15.61%）。
            
                    推荐标的：服装家纺推荐三大主线：（1）“高性价比+低线升级”的大众品牌：推荐红豆股份、珀莱雅；（2）“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌：推荐歌力思、安正时尚；（3）“高景气度+格局优异”的细分板块品牌：推荐森马服饰、上海家化、爱婴室。纺织制造推荐健盛集团。
            
                    风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；棉价下跌或大幅波动；疫情影响时间过长。
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