平安证券--金融科技行业周报【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                 央行发布征信业务新规，互联网公司将纳入全面监管。1）2013年颁布实施《征信业管理条例》以来，我国征信业进入快速发展的数字征信时代，征信新的业态不断涌现，个人征信数据的维度随之延展，但由于缺乏明确的征信业务规则，导致征信边界不清，信息主体权益保护措施不到位等问题不断出现。《办法》首先从信用信息和征信业务的定义进行明确，监管范围的界定有助于提高整个征信业务的透明度，利于行业的健康发展；2）根据《办法》，“利用个人信用信息对个人作出的画像、评价等业务”都属于征信业务，意味着此前实践中大型互联网平台将客户的消费信息与基本信息相结合，进行“信用画像”后提供金融服务的行为将被纳入征信的监管范畴。
            
                 2020年移动支付用户报告出炉，渗透率加速提升。1月12日，中国支付清算协会发布《2020年移动支付用户问卷调查报告》，报告数据显示：1）移动支付已经成为消费者日常使用的主要支付方式，与居民生活、消费深度融合，2020年有74%的用户每天使用移动支付，同比提升4.4个百分点，绝大多数用户认为操作简单方便是选择移动支付的主要原因；2）小额特征日益显著，2020年有38.4%的用户单笔支付金额在100元以下，同比提升23.3个百分点；3）资金来源回归银行账户趋势明显，借记卡和第三方支付账户仍是用户在移动支付时的首选；4）用户对移动支付安全的重视程度持续增强，安全隐患依旧是移动支付用户担心的首要问题；5）微信取代支付宝，成为了用户最常使用的移动支付产品，用户使用比例从2019年的87.3％增至92.7%。
            
                 投资建议：监管层对金融科技的监管转向已提前到来，未来将全面纳入监管体系，短期监管可能边际收紧，未来需密切关注后续相关业务的监管动向。但随着国内数字技术的发展，国内居民生活和产业端加快数字化转型，以互联网保险、互联网理财、小微经营贷、无抵押数字化消费贷为代表的创新金融服务需求有望延续高增态势，金融科技在过去多年发展中证明确实可以赋能普惠金融，随着监管体系的完善，行业有望迎来规范化发展的新阶段。
            
                 风险提示：金融政策监管风险，行业竞争加剧，宏观经济下行。
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