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【研究报告内容摘要】
2021年就是“全球大通胀”和“美联储货币正常化”两大预期的博弈对决。
一旦美国实际利率确定出现上行趋势,流动性环境改变,那么赋予全球资产牛市的逻辑也会发生巨变。
美国东部时间,1月20日拜振华的就职仪式将开启老大帝国的第46任大统领时代。
全球市场,尤其是现阶段的欧美市场,其资产价格已经包含了“足够多”的“货币刺激+通胀预期”因素。
由于全球经济复苏缓慢,各大央行在2021年要继续放水,美联储扩表到10万亿,G4央行扩表到近30万亿,都是预期中的。
比如蓝色浪潮之下,拜振华宣布的万亿美元抗议救助法案,拜振华的大基建计划,都被市场照单吸收了。
虽然考虑到迟早要来的“全球复苏”,以及仍然不能退场、反倒可能需要加强的“美、欧货币刺激”,从中期趋势看,全球市场继续其“通胀故事”的概率仍然很大,但就现阶段而言,由于美元、美债出现的“阶段性变化”,这一波全球市场的暴涨,很可能借着“拜振华蓝潮”的利好预期落地,而出现一波“市场兑现”。
而从长期趋势看,全球市场在经历了此一波“兑现”之后,大概率重拾涨势,因此,博览财经认为,这为投资人提供的是一次“抄底”的机会!
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