安信证券--传媒行业周报：疫情反复，关注游戏、在线教育【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周投资观点疫情反复，游戏、在线教育板块有望受益。
            
                    市场普遍预期1季度是游戏板块的业绩增速低谷，疫情反复有望带动业绩增速的回升，且2021年是游戏板块的新产品大年，关注板块整体受益及爆款新品的双重驱动。
            
                    在线教育正在重塑教育，尤其是K12教育的竞争格局。线下龙头加大OMO业务投入，好未来、新东方最新的财报数据靓丽（收入）；在线龙头在大额融资加持下，有望持续攻城略地，收入规模进一步增长。
            
                    上周市场表现截至1月22日，上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别上涨1.13%、3.97%、8.68%、1.93%。
            
                    上周板块内个股涨幅前三众应互联（27.73%）、世纪鼎利（23.69%）、盛讯达（23.40%）；后三数知科技（-23.58%）、。
            
                    ST长城（-22.22%）、。
            
                    ST天娱（-11.62%）。
            
                    港股板块内个股涨幅前三映客（63.64%）、阜博集团（50.00%）、寰亚传媒（32.88%）；后三智美体育（-19.72%）、寰宇娱乐文化（-14.66%）、凤凰卫视（-12.90%）。
            
                    重点标的芒果超媒、分众传媒、中公教育、三七互娱、完美世界、吉比特、掌阅科技；腾讯控股、小米集团、新东方、网易、心动公司。
            
                    关注泡泡玛特、光线传媒、万达电影、中国电影、姚记科技、吉宏股份、元隆雅图等。
            
                    风险提示：内部治理被放大的风险、政策监管局部性趋严的风险、疫情影响加剧的风险。
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