平安证券--大宗商品周报：疫情风险继续冲击，大宗商品调整分化【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本周观点：全球新冠疫情风险短期依然严峻，美英单日新增确诊病例仍处高位，国内疫情多点爆发。受此影响，上周大宗商品继续分化调整。展望后市，短期贵金属价格仍将面临调整压力，中长期通胀预期未改，仍有上行动力；能源品方面，受到美国油气政策转向和中东产油国产量变化的影响，预计短期油价震荡行情的概率较大，长期来看经济复苏大趋势未变，2021年油价仍将维持震荡上行趋势；煤炭消费回落，供需紧张矛盾缓解，短期煤炭价格将回落；工业品方面，冬季淡季效应和春节假期影响，工业品供需两端整体走弱，短期工业品价格继续承压走弱；农产品方面，12月以来全球拉尼娜气候快速增强，支撑软商品价格上涨；USDA 报告利多出尽，家禽和油脂油料板块短期或将继续震荡调整。
            
                    行业动态：1、中钢协拟成立低碳工作推进委员会。2、中煤协：煤炭供需“最紧张的时候可能快要过去了”。3、伊朗计划将石油产量在 1-2月内恢复到制裁前水平。4、2020年全球黄金 ETF 净流入 877吨。5、中国 2020年铝产量创纪录高位。6、元旦春节期间央储冻肉第 6批投放。
            
                    公司要闻：1、中信特钢：子公司特钢经贸 4亿元成功竞得电气钢管 40%股权。2、中国神华去年煤炭销量跌 0.2%。3、2020年中国海油国内油气总产量再创历史新高，突破 6500万吨油当量。4、赤峰黄金：预计 2020年业绩同比增加 306%。5、云铝股份：非公开发行股票申请获得中国证监会受理。6、生物股份披露 2020年业绩预告。
            
                    高频数据：上周国内黄金主力合约价格 390.74元/克，周环比上涨 0.7%，白银主力合约 5308元/千克，周环比上升 0.6%；布伦特原油期货主力合约价为 55.41美元/桶，周环比上升 0.6%；秦皇岛港 Q5500动力煤平仓价600元/吨，周环比上升 0.8%；上海螺纹钢现货价格为 4420元/吨，周环比下降 0.9%，普氏进口铁矿石价格为 168.6美元/吨，周环比下降 2.4%；
            
                    PTA 主力合约结算价格 3822元/吨，周环比下降 2.6%；铜主力合约价格59050元/吨，环比下降 0.3%；猪肉批发价 52.17元/公斤，周环比上涨1.0%；豆粕现货价 4001元/吨，环比下降 3.0%。
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