华西证券--国防军工行业：真金不怕火炼【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                 短期无差别杀跌最终会回到基本面主线上来。今年开始，军工板块投资将会改变此前注重β行情的风格，会更关注企业自身基本面，更加强调α行情。
            
                 当前军工板块已有46家公司披露2020年业绩预告，超过90%的公司都实现了增长，超过70%的公司同比增长中位数大于50%。我们认为随着年报业绩逐步明朗，季报预期慢慢稳定，军工板块的风险释放会逐步落地，长期投资机会仍然看好。除核心主机厂外，重点推荐大立科技（华西军工&电子联合覆盖）、盟升电子、钢研高纳等公司。北摩高科、航发控制、西部超导、航天发展、中国海防、中航科工等公司也受益行业景气度提升。
            
                 风险提示
            
                 军品订单不及预期。
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