开源证券--中小盘IPO专题：次新股说，本批华康股份和菱电电控等值得关注【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本批核发新股7家，科创板和创业板册注册16家证监会本批核发新股7家（上批4家），科创板和创业板注册16家（上批10家），核发速度与注册速度有所加快。主板和中小板：华康股份、李子园、中金珠宝、三和股份、嵘泰工业、王力安防、太和水。科创板：美迪凯、菱电电控、罗普特、纵横股份、海泰新光、华锐工具、金盘科技、爱科科技。创业板：创识科技、曼卡龙、春晖智控、易瑞生物、德固特、冠中生态、恒而达、德必文化。其中华康股份和菱电电控等值得关注：：华康股份是功能性糖醇龙头，其木糖醇产量约占国内的48%（排名第一），占全球产量的18.9%（排名第二）。据MeticulousResearch数据，目前全球功能性糖醇市场规模近33亿美元，2017至2022年复合增长率为4.8%，其中全球木糖醇市场规模约9亿美元，预计2018-2023年复合增长率约5.6%。功能性糖醇具有低热量、不致龋齿、有益健康的优点，可满足肥胖和糖尿病患者人群对无糖食品的需求，并有望在日常烘焙、糖果及保健食品等领域实现对食糖的进一步替代。
            
                    菱电电控是本土汽车动力电子控制系统领先企业，覆盖汽油机EMS、纯电动汽车VCU和MCU等全产品线。汽车电控系统市场空间广阔，但国内市场长期被德国德世等跨国EMS厂商垄断。而公司凭借强大的技术研发团队，在国六排放N1类等汽车市场已处于优势地位，未来有望在纯电动和混合动力汽车电子控制系统方面实现进口替代。
            
                    本期科创板和创业板会上会20家家，主板和中小板会上会9家家，速达工业等被否本期科创板和创业板上会20家，较上期23家有所减少，过会率为94.44%，速达工业被否。主板和中小板上会9家，较上期8家有所增加，过会率为88.89%，九恒条码被否。剔除金融股后，本期科创板与创业板平均募资约8.60亿元，高于上期的5.91亿元。本期主板和中小板平均募资约19.20亿元，高于上期的15.22亿元。本期科创板上市首日平均涨幅99.6%，低于上期的163.3%。本期创业板上市首日平均涨幅173.4%，低于上期的175.4%。主板和中小板本期开板新股5只，开板平均涨幅为195.3%，高于上期的159.5%。
            
                    开源中小盘次新股重点跟踪组合恒玄科技（智能音频SoC芯片设计龙头，长期有望受益于可穿戴设备等的消费升级）、航亚科技（航空发动机精锻叶片及骨科锻件生产领先企业，受益于国内航发产业链高速发展）、中控技术（国产工业控制软件龙头，长期受益于进口替代）、火星人（高端集成灶领先企业，行业渗透空间广阔）、派能科技（全球领先的储能电池系统提供商，充分受益于可再生能源发展）、泰坦科技（综合性科研服务商，平台高速扩张）、阿拉丁（高端科研试剂研发商，国产替代空间广阔）。
            
                    风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化。
b4e99b3f-0e59-459f-b171-cf6f040066ce.pdf