中原证券--计算机行业周报：医疗IT、工业软件年报呈现高景气度【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上周中信计算机指数下跌 7.12%，跑输大盘 3.69个百分点，跑输 创业板指数 0.29个百分点，在 28个中信一级行业中排名倒数第 3位，基本符合我们的预期。中信计算机行业个股 266只个股共 33只上涨， 3只持平， 230只下跌，概念板块皆呈现下跌趋势。 行业整体估值高于长期均值水平。根据 Wind 数据， 1月 29日中信 计算机行业 TTM 整体法（剔除负值）估值为 61.39倍，当前估值低 于 1年均值，但是高于行业长期均值水平。 当前经济数据显示我国目前整体经济增长情况超预期，进而市场形 成流动性收紧预期，并进一步影响了上周整体股市表现。在资金从 银行理财流入基金的过程中，基金通过抱团大市值公司实现净值不 断上涨。但同时新资金流入以后为了维持行业排名，基金又不得不 继续加大在热门板块及个股的投资。而从目前形势来看，这一趋势 已经在目前演绎到极致，并出现了资金的松动迹象，同时这也意味 着 2021年投资难度的加大。
            
                    本周来看，我们认为市场在上周超跌之后，市场有望迎来短暂的 反弹行情，而后续或将延续调整趋势，因而继续维持对行业“同 步大市”的投资评级。 医疗 IT 方面，从行业业绩预告来看医疗 IT 行业在 4季度业绩表现 超预期，多家公司业绩增速由负转正，而 2021年医院在信息化方 面的投入有望恢复，公共卫生领域的信息化投入受到疫情影响进一 步加大，省级医保系统建设将大规模启动，这意味着 2021年医疗 IT 领域将整体处于高景气周期中，推荐个股： 创业惠康。
            
                    工业软件方面，受到疫情影响，工业企业减员增效、增加科技投入 意识在逐步加强， 2020年年报显示多家工业软件企业业务景气度 提升，同时工信部长期规划政策《工业互联网创新发展行动计划 （ 2021-2023）》已经出台，多方面利好工业软件企业的发展。此 外，考虑到我国工业软件目前整体普及程度较低，相关领域的投资 也值得长期关注。推荐个股： 赛意信息。
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