国海证券--食品行业周报：关注就地过年食品受益标的，长期看好预制菜增量赛道标的【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周行业观点： 关注就地过年食品受益标的， 长期看好预制菜增量 赛道标的 关注疫情之下就地过年的食品受益标的。 在近日多地出现疫情的情 况下，我国倡导就地过年。而对于年轻的异地工作人员来说， 可能 面临“一人食”的情况，对方便快捷的半成品菜的需求将增加， “自 嗨锅”、“速冻食品”预计将实现销量增长。 全国来看， 疫情使得消 费者居家增多， 休闲零食、烘培产品在居家增多的情况下，销量皆 有望增长。调味品和米面粮油是日常刚需产品，在家庭端消费增多 的情况下，其产品结构有望进一步优化。乳业板块虽然一定程度上 受疫情影响，送礼需求减弱，但是疫情下消费者健康意识的提高将 促进乳业的销量增长和结构优化，且部分进口产品外包装陆续新冠 阳性的情况下，国产乳业对进口乳品也将形成一定替代。由此，我 们建议关注速冻食品、休闲零食、调味品、米面粮油及乳业板块。
            
                    建议关注安井食品，三全食品，盐津铺子，洽洽食品，甘源食品， 天味食品，千禾味业，金龙鱼，克明面业，伊利股份等标的。 看好餐饮企业对成本降低和效率提升诉求，以及 C 端消费者对便捷 性需求增加下食品工业化的长期发展空间。预制菜通过产品标准化 降低损耗、减少厨师和切菜小工、节约厨房操作空间等以实现成本 控制和降低；而通过预制菜加快出锅速度（提高翻台率），小批量采 购提高产品周转率，从而提升运营效率；并且能够研发增补品类以 丰富餐饮菜品、提高上菜速度减少客户等待时间等来增强消费粘性， 避免顾客流失。而经济发展和互联网的渗透使得我国居民生活节奏 加快，对食品工业化的半成品需求增强。我们看好预制菜在餐饮端 和零售端的渗透率提高，屠宰肉制品企业具有预制菜的原料和渠道 等供应链优势，我们看好布局预制菜业务带来第二增长曲线的屠宰 肉制品企业。因此，我们重点推荐龙大肉食、华统股份、双汇发展。
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