华金证券--电力设备第5周周报：总投资170亿元光伏项目在珠海动工，2月硅片电池片官宣不变【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    【资总投资170亿元光伏项目在珠海金湾动工】1月29日，总投资约170亿元的广东高景太阳能科技有限公司50GW大尺寸单晶硅片项目在珠海市金湾区开工奠基。珠海培育千亿级新能源产业集群迈出重要一步。据介绍，高景太阳能由业内资深技术团队联合珠海龙头国企华发集团、知名投资机构IDG资本共同创立，主要开展光伏大尺寸硅片及硅棒研发制造业务。当天开工建设的50GW大尺寸单晶硅片项目，以210mm等大尺寸硅片作为优势新一代产品，在技术、品质、规模、成本等方面均属全球领先水平。上述项目全部达产后，预计年产值将达270亿元，年净利润约23.5亿元，年贡献税收超过7亿元，并为珠海创造6000个就业岗位。项目第一期产能15GW，启动施工建设后，计划在今年7月即进入投产阶段，于今年9月满产，迅速形成规模生产；项目第二、三期产能共35GW，目前已在加快推进中，预计在2023年底实现满产。
            
                    【本周电池材料价格上行，春节将至成交转淡】【钴】上海有色网数据，1月29日，国内电解钴主流报价30-31.7万元/吨，均价较上周上涨0.6万元/吨。四氧化三钴报26-27万元/吨，均价较上周上涨1.6万元/吨。硫酸钴报6.9-7.4万元/吨，均价较上周上涨0.45万元/吨。春节临近物流减少，成交量逐步减少。本周钴盐成交价格继续上行。四氧化三钴价格上行，部分企业担心2-3月钴原料库存紧张，较前期惜售情绪增加，计划延迟至春节后签单。1月29日MB标准级钴报价19.15（+0.5）-20（+0.65）美元/磅，合金级钴报价19.15（+0.5）-19.75（+0.4）美元/磅。【锂】上海有色网数据，1月29日，金属锂报价48-51万元/吨，均价与上周持平。电碳主流价报6.9-7.2万元/吨，均价较上周上涨0.3万元/吨。电池级氢氧化锂报价5.6-5.9万元/吨，均价较上周上涨0.25万元/吨。本周碳酸锂价格上涨，近期锂盐厂持续出货，部分下游企业虽提前锁量，但价格随行就市，因此出货价格持续上涨。12月整体氢氧化锂出口环比增长约40%，国内供应量大幅降低，近期不少下游材料端反馈货源不足，氢氧化锂报价上行。【三元材料】上海有色网数据，1月29日，NCM523动力型三元材料主流价为13.8-14.8万元/吨，均价较上周上涨0.8万元/吨。三元前驱体NCM523报价为10.5-11万元/吨，均价较上周上涨0.7万元/吨。近期钴镍盐价格上涨，前驱体涨幅较快，下游接受度较低。三元材料企业报价涨幅较高，部分企业已停止报价，下游采购意愿较弱。
            
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                    【硅片电池片官宣不变，然成交价持续下行】PVInfoLink数据，1月27日，【硅料】多晶硅菜花料主流报价54.0元/kg，均价与上周一致。多晶硅致密料主流报价87.0元/kg，均价较上周上涨1.2%。多晶硅需求持续增温，农历年前单晶用料价格将持续呈现企稳微扬的走势。受到终端需求紧缩、单晶市占份额挤压及在产多晶硅片企业持续减少产出，市场对于多晶用料采购需求维持一般。【硅片】多晶硅片主流报价1.270元/pc，均价与上周一致。单晶硅片166mm主流报价3.220元/pc，均价与上周一致。单晶硅片158.75mm主流报价3.120元/pc，均价与上周一致。本周隆基宣布2月牌价与1月维持相同价格，国内市场实际成交价格相比前期变化不大。春节期间在产多晶硅片企业规划停产或减产，加上二月订单需求一般，短期内多晶硅片价格不至于出现大幅度的变化。【电池片】多晶电池片主流报价0.543元/W，均价较上周上涨1.9%。166mm的单晶PERC电池片主流报价为0.840元/W，均价较上周下跌1.2%。158.75mm单晶PERC电池片主流报价为0.910元/W，均价与上周一致。本周电池片价格下行幅度开始略微收窄，价格在二月因年节而较持稳，年节过后价格的下行仍将持续。受到年节拉货以及印度财年影响，本周多晶电池片需求略为回升，但后续跌价空间所剩无几。【组件】275W/330W多晶组件主流报价1.30元/W，均价与上周持平。325W/395W单晶PERC组件主流报价1.54元/W，均价与上周持平，355W/425W单晶PERC组件主流报价1.64元/W，均价与上周持平。在辅材价格目前仍维持坚挺的情况下，组件价格基本持稳。【光伏玻璃】3.2mm镀膜主流报43元/m2，均价与上周一致。2.0mm镀膜主流报价34.5元/m2，均价较上周下跌1.4%。重点推荐：隆基股份、爱旭股份、通威股份、晶盛机电、福斯特。建议积极关注：中环股份、上机数控、金博股份、迈为股份、福莱特。
            
                    风险提示：政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。
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