粤开证券--医药行业周报：带量采购常态化、制度化开启，核酸检测价格下调【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    市场表现本周沪深 300指数下跌 0.23%,医药生物板块全周下跌 2.41%，医药生物板块跑输沪深 300指数 2.18个百分点，涨跌幅在申万 29个子行业中位列第 22位。2021年年初至今，医药生物板块累计上涨 0.4%，跑输沪深 300指数 4.34个百分点，位列 29个一级子行业第 15名。个股涨幅方面，本周我武生物、太极集团、长江润发涨幅居前，亚太药业、博晖创新、正川股份跌幅居前。 。
            
                    行业观点2021年 1月已悄然逝去，医药生物板块一月整体表现低迷。但我们认为，整体数据的下跌并不代表细分行业缺失投资机会。从大环境的角度，我们并没有看到明显的政策利空，我们认为，在近年来各项医改政策的催化下，细分行业业绩和预期的分化，赋予了市场诸多的投资机会。投资者更应该潜心公司研究，挖掘质地优良、估值合理的公司，在估值下跌的旪候把握投资机会，实现中长线投资布局。本周我们重点推荐创新药、生物制品和 CXO 行业。
            
                    （1）创新药：建议关注转型加码创新的制药企业。第四批带量采购将二 2月3日正式启动，而根据国务陊最新印发的《兰二推动药品集 中带量采购巟作常态化制度化开展的意见》，带量采购未来将呈现出常态化和制度化的发展趋势。因此，对于仺制药企业而言，加大研发投入，戒直接收购创新药公司戒License in 引入新产品将是发展的核心逻辑。我们认为，陋了兰注市场中热门的 Big Pharma 以外，还可以兰注部分正加码创新、未来有望充分享受创新红利的传统制药企业，返些制药企业目前估值偏低，利润稳定，风陌较低，未来在创新药的催化下，有望实现估值修复，带给投资者大量的回报，建议兰注浙江医药。
            
                    （2）生物制品：康希诺新冠疫苗 III 期数据即将出炉。康帆诹的休威 莎（Ad5-nCoV）在巳基斯坦的Ⅲ期试验将二 2021年 1月结束，该临床试验的伊斯兮堡 Shifa 国际医陊首席医帅埃贾兹阿汗（ Ejaz A Khan）博士表示：“已经有 7000人接种，没有出现严重不良亊件。”此外，他还表示，“疫苗的首次有陉供应可能在事月份开始。”，建议兰注智飞生物、康帆诹。
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