新时代证券--电子行业周报：《周观点》系列：折叠屏有望成趋势，半导体二次涨价延续行业高景气【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    核心公司及调整 歌尔股份、传音控股、韦尔股份、卓胜微、北方华创、中微公司、京东方 A、 TCL 科技、 联创电子、长信科技、 闻泰科技、捷捷微电、兆易创新等。
            
                    上周回顾 2月 22日- 26日当周，电子行业周下跌 5.40%，在申万一级行业中排第二十 位。重点板块的重点公司除个别外，实现普跌。 电子行业经前期调整，估值 进入合理区间。展望 2021年电子行业的高确定性，进一步提升市场关注度。
            
                    主要观点 消费电子&汽车电子： 折叠屏手机迭代升级， 汽车电子塑造长期成长性赛道。 2月 22日，华为终端在线上发布最新一代的折叠屏手机 Mate X2， 256G/512G 分别售价 17999、 18999元。 中关村在线显示小米首款折叠屏旗舰手机已经 在工信部入网， 或三月份亮相。 MWC 展会上 OPPO 也展示了 OPPO X 2021卷轴屏概念机，未来手机形态将不断变化。 我们认为 2021年屏幕创新和外 观形态是手机的主要创新方向， 相应行业龙头公司值得关注。 据 CAICV 数据， 2020年智能网联汽车销量为 303.2万辆，同比增长 107%， 渗透率保持在 15%左右， 随着新能源整车销量的爆发，供应链企业正迎来高 速成长期， 汽车行业“新四化”正在重塑行业格局和供应链格局，电子化趋 势将推动越来越多的消费电子赋能汽车领域，我们继续看好消费电子供应链 与汽车产业的融合，电子行业龙头公司长周期内有望迎来二次腾飞。 半导体：行业继续高景气，全球前十大晶圆代工厂商总营收有望增长达到历 史新高， DRAM、 NAND、 NOR 价格全线上扬。 据集邦咨询统计， 21Q1全球晶圆代工市场需求持续旺盛，各个应用市场产 品对芯片的需求居高不下，客户普遍加大了拉货力度，进一步加剧了晶圆代 工产能供不应求的状况。集邦咨询预测 21Q1全球前十大晶圆代工厂商总营 收有望实现 20%的同比增长率，达到历史新高。 TWS 和 AMOLED 驱动等市场持续成长， NOR Flash 自去年下半年开始从吃 紧到供不应求，华邦和旺宏在 21Q1已经调涨报价。
            
                    产业链调研显示，市场 对 NOR Flash 的需求加剧，华邦和旺宏将二度涨价，涨幅预计约 20%。 美国 暴风雪造成德州大停电， IDM 大厂英飞凌旗下赛普拉斯当地工厂停工， 进一 步 Nor Flash 供给量预期造成影响，我们继续看好 Q2Nor Flash 价格， 另外 恩智浦、 英飞凌， 三星等工厂也受到影响，对车载芯片影响较大。士兰微电 子近期发布调价函称，由于原辅材料及封装价格上涨导致产品成本上升，决 定从 2021年 3月 1日起对部分分立器件产品价格进行调整，范围包括所有 MOS 类、 IGBT、 SBD、 FRD、功率对管等。 半导体紧缺的时间维度和价格 维度均超预期，我们继续看到价格上行给行业细分龙头带来的业绩弹性。
            
                    面板：折叠屏有望快速渗透， 面板龙头厂商充分参与供应。 折叠屏手机的销量正快速上升，头部手机厂商基本已经入局，华为和三星外， 苹果、小米、 OPPO、 vivo 均有新动向， 预计今年有七八款可折叠屏新机发 布。 据群智咨询数据， 2020年全球折叠手机出货量接近 400万，预计 2021年全球折叠的出货量将近 1100万， 有望首次突破 1000万， 高速成长。 相关 受益公司： TCL 科技、京东方 A。
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