博览财经--博览财经每日A股大参考第6562期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    《指数反弹窗口不远，白马股将迎来喘息！》指数与白马股连续快速调整以后，何时能止跌何时能反弹是当前市场关切的焦点，这个反弹时点我们认为可能不会太远。
            
                    在经历了一系列干扰之后，上周指数出现了明显的跌势放缓与抵抗。以白酒、新能源、消费等高价白马股也出现了跌势变缓的迹象。但需注意的是，机构对高位白马的交易信心与财报窗对白马股的压制依旧需要时间化解，因此核心资产未来的调整方式除了空间上的反弹筑底之外，更多的会通过时间调整来完成。
            
                    重磅会议如期召开，由于会议前指数一直处于其他干扰因素的影响之下，因此对于会议内容的反应并不充分，所以重磅会议窗口政策兑现的影响较为有限，相反政策预期的明朗可能会为市场带来一定修复的动力。从会议内容来看，财政政策依旧较为积极。在顶层思路明晰之后，制度改革、十四五规划等将进入落地阶段，后续政策细节的落地对于各行业仍然有较强的预期牵引作用。像碳中和、注册制、财政具体投入方向等，有望为市场的修复提供更多修复的动力。
            
                    外围目前预期差也在趋于平稳。美股对美债收益走高的适应性在增强，加息预期虽然有所升温，但短期内落地仍然面临经济复苏速度的矛盾，对金融市场负面干扰的冲击性暂时可控。此外，美国参议院通过了1.9万亿美元的刺激政策，全球流动性扩张再次得到强化，国际大宗商品价格的上涨以及顺周期行业向上的环境并没有改变，这一点将有利于A股顺周期逻辑对当前指数超跌反弹的贡献。
            
                    总之，短期指数与高位白马品种的超跌，政策预期的再次明确以及顺周期修复的逻辑再次被强化，这三个积极要素的共振将有利于A股指数反弹修复，预计这个窗口并不会太远。策略上，把握碳中和、顺周期、家具家装、券商、电子、汽车配件等方向。
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