光大证券--电子行业2021年春季策略：一个世界两套系统，创新重启加速替代【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    投资建议：积极配置半导体设计龙头、苹果供应链、面板板/MLCC、安防，半导体制造//设备//材料或拐点显现11、半导体：、半导体：核心建议关注半导体设计板块各个细分领域龙头，重点关注卓胜微、韦尔股份、晶晨股份等公司；此外建议关注中芯国际、北方华创、中微公司、华峰测控、鼎龙股份、上海新阳、安集科技、沪硅产业等；22、消费电子：消费电子：“零组件+成品组装”已成为龙头企业成长核心主轴，建议关注苹果供应链和iPhone供应链，包括立讯精密、歌尔股份、领益智造、鹏鼎控股、蓝思科技、信维通信等；33、电子周期品：、电子周期品：面板建议关注京东方和TCL、MLCC建议关注风华高科和三环集团；44、安防和视频AI物联网：物联网：海康威视、大华股份。
            
                    1、半导体下游需求不及预期：、半导体下游需求不及预期：目前半导体行业高景气度，8英寸产能紧缺受益半导体下游需求向好、如5G相关应用、功率器件产品、新能源汽车加速发展等。如果移动终端、功率器件和新能源汽车的推出不达预期，将可能影响相应半导体行业景气度和电子产品需求。
            
                    2、中美贸易摩擦反复风险：、中美贸易摩擦反复风险：中国在电脑、手机等电子产品领域存在大量对美出口，同时在上游技术、材料、代工、设备等领域交流频繁。如果贸易摩擦进一步加剧，可能在短期内拖累这些领域的需求，长期在技术发展上受到影响。
            
                    3、疫情复发、加剧风险：、疫情复发、加剧风险：消费电子、半导体国内外供应链均可能受到疫情影响某环节，从而影响整体供给。此外，疫情可能导致相应下游需求减少，导致整体行业发展不及预期。
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