渤海证券--文化传媒行业周报：行情持续分化，关注一季报表现【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业动态&公司新闻 腾讯音乐娱乐集团与华研国际音乐达成深度战略合作 抖音电商投入 1.6亿元设立消费者权益保障基金 腾讯、网易、米哈游位列 2月中国手游发行商全球收入前三
            
                    上市公司重要公告 读者传媒： 预计 2020年扣非净利润 5459.41万元，同比增长 65.28%
            
                    本周市场表现回顾 近五个交易日沪深 300指数下跌 6.25%，文化传媒行业下跌 1.72%，行业跑 赢市场 4.53个百分点，位列中信 30个一级行业中游；子行业中媒体上涨 0.41%，广告营销下跌 4.73%，文化娱乐下跌 0.43%，互联网媒体下跌 3.48%。 个股方面，紫天科技、 *ST 长动及思美传媒本周领涨， ST 惠程、掌阅科技及 人民网本周领跌。
            
                    投资建议 本周文化传媒行业跟随大盘表现低迷，行业内大部分个股呈现出轮动回调的 特征，低位超跌个股表现相对较好。策略上，我们认为目前可以继续关注中 线业绩持续回暖的出版和广告行业，预计今年一季报业绩同比改善较为明显； 另外还可以关注游戏和影视类的龙头个股，国内居民的娱乐需求处于持续释 放中，相关公司的中长线投资价值仍然没有变化。综上我们继续维持传媒行 业 “看好”的投资评级，推荐分众传媒（ 002027）、昆仑万维（ 300418）、 光线传媒（ 300251）、中国出版（ 601949）、三七互娱（ 002555） 。
            
                    风险提示 宏观经济低迷；重大政策变化； 需求不达预期；国企改革进展不达预期、黑 天鹅事件持续影响。
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