新时代证券--社服行业投资周报：离岛免税品邮寄政策成效凸显，旅游业规模今年或增五成【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业新闻信息及点评
            
                    旅游：3月4日，携程对外公布了截至2020年12月31日Q4以及2020全年的财务业绩。数据显示，2020年全年，携程集团的GMV为3950亿元，全年净营业收入为183亿元；在2020年Q4，携程集团的净营业收入为50亿元，归属集团股东的净利润为10亿元，同比下降50%，毛利率为82%。航空：3月2日，航班管家发布《2月中国及主要国家民航恢复情况》，数据显示，国内民航2月整体执飞率为56%，环比12月降10个百分点，月度航班量恢复到19年同期56%。1-2月，欧洲的航班恢复率最高，达到53.3%，亚洲航班恢复率不足五成。2月，俄罗斯的航班恢复率全球最高，达到76.40%。
            
                    公司公告及新闻点评
            
                    海底捞：公司发布2020年年度业绩预警。根据截至2020年12月31日公司未经审核账目及董事会评估，公司预计2020年度净利润较之2019年约23.47亿元的净利润下降约90%。净利润降低主要因为新冠疫情及其带来的消费场所限制的影响，以及美元汇率波动导致的约2.35亿元人民币净汇兑损失。呷哺呷哺：公司发布2020年年度业绩预警，根据截至2020年12月31日未经审核账目及董事会评估，公司预计2020年度收入同比上年下降9.5%；预计录得净利润1000万-2000万元人民币，2019年度净利润约为2.9亿元。
            
                    跟谁学：公司2020Q4收入达22.11亿元，同比增长136.5%；净亏损为6.270亿元，去年同期为净利润1.745亿元。2020财年全年收入为71.247亿元，同比增长236.9%；净亏损为13.929亿元，去年同期为净利润2.266亿元。
            
                    风险提示：疫情反弹风险、疫情防控政策变化风险、公司经营风险
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