新时代证券--先进制造行业：减税、增贷，政策扶持先进制造业扩大设备投资【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2021政府工作报告：扶持先进制造业扩大设备更新投资。1）将制造业企业研发费用加计扣除比例从75%提高到100%；2）对先进制造业企业按月全额退还增值税增量留抵税额，提高制造业贷款比重，扩大制造业设备更新和技术改造投资。推荐埃斯顿（研发费用加记扣除后增厚利润超1000万元）。
            
                    工控自动化：3-4年产品更新驱动设备小更新周期+10年设备大更新朱格拉周期+智能化自动化产业升级大趋势三重共振，通用自动化持续景气。受益标的如下，上游核心部件：工控（汇川/中控），减速器（绿的谐波），机器视觉（奥普特/矩子科技/天准科技）；中游四大设备：机器人（埃斯顿），机床（创世纪/昊志机电），注塑机（伊之密），激光（锐科激光/海目星）等。
            
                    锂电设备：2021年1月我国新能源车产销爆发增长，销量增速286.4%、产量增速350.2%。全球电动化趋势持续，传统车企及造车新势力热情不减（小米加入造车大军），新能源车产销两旺，受益设备公司：先导智能（锂电设备龙头）、克来机电、海目星等。
            
                    光伏设备：2020年全国光伏新增装机48GW，同比增长60%。“十四五”期间，CPIA 预计中国年均新增光伏装机达70-90GW，全球达222-287GW。光伏产销两旺，全产业链实现国产替代，设备技术快速迭代。受益设备公司：上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电等。
            
                    检验检测：行业三层次成长逻辑：下游行业产值增加、检测整体占比提高、公司市占率提高，持续超10%增长的中长期优质赛道。受益公司：华测检测、广电计量等。
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