平安证券--电子行业周报：中芯国际深圳扩产，miniled热度提升【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业动态：1）中芯国际深圳扩产：中芯国际发布公告称将和深圳政府（透过深圳重投集团）拟以建议出资的方式经由中芯深圳进行项目发展和营运，旨在实现最终每月约 4万片 12寸晶圆的产能，预期将于 2022年开始生产。一方面，能够大幅提升公司的产能，提高市场占有率，满足客户需求；另一方面，扩产计划符合芯片国产化的产业趋势，20Q4公司 14/28nm制程营收占比仅为 5%，扩产后公司 28nm 及以上制程营收占比有望提升。
            
                    2）mini LED 热度提升：TCL 召开以“智慧科技更懂你”为主题的 2021春季新品发布会，公司 Mini LED 电视亮相。此前 CES 上，包括三星、TCL、LG、海信在内的多家电视企业集中展出 Mini LED 电视，2021年 Mini LED热度明显提升。Mini LED 背光就是 LED 背光的升级，预期 Apple 将于 2021年开始大量导入 Mini LED 背光至 iPad、MacBook 等产品，建议积极关注产业链公司。
            
                    重点公司公告：1）横店东磁公告 2021年一季报业绩预告；2）硕贝德公告 2020年年报；3）三利谱公告 2020年度年报；4）纳思达公告 2020年业绩快报。
            
                    二级市场信息：上周（3/15-3/19）申万电子行业下跌 3.29%，跑输沪深300指数 0.58个百分点。板块方面，申万板块轻工制造、国防军工、综合、纺织服装涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第 27位。另外，纳斯达克指数下跌 0.79%，费城半导体指数上涨 1.56%，台湾电子指数下跌 1.15%。
            
                    个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为彩虹股份、*ST 德豪、大恒科技、深纺织 A、思创医惠、易德龙、璞泰来、电连技术、福光股份、锦富技术；跌幅排名前十的是欧菲光、华灿光电、深南电路、三安光电、立讯精密、惠伦晶体、杉杉股份、鹏鼎控股、沪硅产业-U、生益科技。
            
                    投资建议：上周（3/15-3/19）申万电子行业下跌 3.29%，行业整体表现较差，主要是 A 股整体呈现震荡向下的态势，市场整体谨慎。3月下旬至 4月份属于上市公司 2020年年报及 2021年一季报密集发布期，在市场风险偏好整体下降的背景下，建议关注一季报盈利确定性较强的细分领域及个股。短期而言，LCD 面板在日韩产能退出及海外需求复苏的背景下供给偏紧，LCD 面板涨价持续，厂商获利提升，建议关注 TCL 科技等。另外，“十四五”强调科技攻关，半导体在产业政策和国产化提速中受益，短期在 PMIC、驱动 IC 和功率器件等需求刺激下，晶圆制程产能利用率维持高位。建议关注芯片产业链公司紫光国微、华天科技、华润微和士兰微等。
            
                    风险提示：1）5G 进度不及预期：5G 全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。
932fe7a0-2d8a-4e8c-adc6-96416384a648.pdf