博览财经--博览财经首席证券内参第2785期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    《指数仍难有期待但结构机会其实不错，关注两板块》过去的这个周末，股市发生不少大事儿，一是中美会晤的结果，双方没有联合声明，也没有更多的消息，只有一句“存在重要分歧”。这个词在外交上很少用到。另外，两位大佬都发声，央行易行长表示，货币政策始终保持在正常区间，给大家吃定心丸了；证监会易会满也表示：目前部分学者、分析师过于关注美债收益率等外部因素，对照新发展格局，建议做些思考！这预计都将对本周行情产生重要影响。
            
                    现在市场的主要特点就是，核心资产弱势反弹，很难重启中线行情，资金涌向了受益逻辑比较确定的方向，比如碳中和和次新股，结构性行情预计是今后一段时间A股市场的主旋律，而“抱团”很可能已经成为过去时，抱团股的好日子不复再来了，这对于高位买入基金的投资者来说也不是一件幸事！
            
                    展望本周行情，几点判断如下：1、3月至今的行情，其实就个股的赚钱效应来说，不算差，碳中和这个主线产生了好几只爆发力强的强势股，毕竟1-2月金融信贷数据依然是很高的水位，股市并不缺源头活水，虽然机构资金忌惮于美国10年期国债收益率的飙升，不敢重新抱团核心资产，但游资们则是大肆炒作题材股，先是碳中和概念，3月中旬以后，受IPO收紧消息影响，次新股也得到了游资的青睐。其实这种市场环境反倒是对普通投资者有利，2020年不敢去投资机构抱团的核心资产，但题材的炒作，大家起点相对公平，并无后发劣势，就看是否及时捕捉到题材的风口，识别强势股。
            
                    2、就指数来说，目前为止创业板都还没像样的反弹，上证指数略强，但本周依然不看好指数表现，从情绪来说，过去一周美债收益率一举突破1.7%，这是不利于权重股和核心资产回暖的；此外，要谨防国内政策有开始“转弯”的预期，3月底4月初是一个政策决策点，考虑到1季度金融信贷数据依然高涨，很难不令人联想，接下来要开始调控了，IPO开始收紧也是一个侧面的信号，政策不希望资源过度被消耗，甚至是流入一些参差不齐的上市公司。
            
                    3、就题材机会来说，碳中和目前是下半场了，这个题材能持续到3月底就不错了，至于次新股表现，那就看监管风向，如果IPO收紧的态势趋严，则次新股的表现或能再持续一段时间。除此之外，钢铁，稀土有色板块因为和碳中和有一定的关联度，最近也有不错的表现，但我认为，既然碳中和概念炒作已经进入下半场，他的延伸性板块机会也不会太大了。接下来这个方向的炒作会进一步分化淘汰，操作难度会加大
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