远东资信--2021年建筑行业观察（1~2月）：固定资产投资结构失衡，绿色建筑统一标识起步【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2021年 1-2月，建筑业需求同比恢复性增长，总产值累计同比在低基数效应下料出现大幅增长。
            
                    需求端方面，2021年 1-2月，固定资产投资同比增长 35.0%，但两年平均增速仅为 1.7%。在三大领域中，从两年平均增速来看，仅房地产开发投资呈正增长，基础设施投资和制造业投资均为负增长。1-2月，建筑业新订单环比继续扩张，地方政府未发行新增债券。随着新增限额下达到地方，新增地方债料将在第二季度迎来发行高峰，并拉动基础设施投资增长。
            
                    建筑机械设备方面，1月和 2月，从两年平均增速来看，国内市场挖掘机销量增速有放缓的态势。
            
                    原材料方面，2月，建筑业主要原材料价格环比保持上涨。其中，螺纹钢价格继续走高，水泥价格出现回落。
            
                    政策方面，新版《绿色建筑标识管理办法》出台，迈出“建立绿色建筑统一标识制度”的重要一步。中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，规划期为 2021至 2035年，远景展望到本世纪中叶，同时给出了 2035年主要指标的目标值。
            
                    企业方面，受 2020年业绩亏损影响，中铝国际主体长期信用等级被评级机构列入信用评级观察名单；其存续的 3只债券均由AAA 级央企控股股东担保，违约可能性较低。
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