中国造纸行业分析报告（2012年1季度；2011年4季度）

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目 录
Ⅰ 当季概览.........................................................1
Ⅱ 供求分析.........................................................1
一、造纸行业市场运行情况..........................................1
（一）需求：下游行业需求略有回暖，造纸行业销售产值止跌企稳........2
（二）供给：企业生产积极性提高，纸及纸制品产量出现反弹............3
（三）价格：国际浆价小幅回升，纸张价格止跌企稳....................5
（四）结构：由北向南转移的产业布局政策未见成效，小而散的生产格局尚未改善................................................................6
二、造纸行业进出口情况............................................7
（一）进口：纸浆进口延续“量增价跌”态势，但进口量增速大幅波动....7
（二）出口：贸易摩擦加剧制约出口，纸张出口量增长缓慢..............9
三、造纸行业投资情况.............................................10
四、造纸行业经营情况.............................................12
Ⅲ 政策解读........................................................13
一、《工业转型升级规划（2011-2015年）》............................13
二、《工业转型升级投资指南》......................................13
三、《轻工业“十二五”发展规划》..................................14
四、《工业节能“十二五”规划》....................................14
五、《节水型企业 造纸行业》国家标准...............................15
六、《工业清洁生产推行“十二五”规划》............................15
Ⅳ 热点研究........................................................16
一、我国呼唤森林认证体系 造纸界共促产业链可持续发展..............16
二、中国和印度造纸业搭建交流合作平台.............................16
三、“干取非纤维物质及不产生水的制浆”技术通过国家专利认可........17
四、中消协公布24种纸巾纸比较试验结果.............................17
五、2015年全球无菌包装市场需求量将接近360亿美元.................. 18
Ⅴ 上市公司........................................................18
一、山东晨鸣纸业集团股份有限公司................................. 19
（一）企业简介................................................... 19
（二）经营情况................................................... 19
（三）公司重大事项............................................... 20
（四）公司战略与竞争分析......................................... 20
二、山东太阳纸业股份有限公司..................................... 21
（一）企业简介................................................... 21
（二）经营情况................................................... 21
（三）公司重大事项............................................... 22
（四）公司战略与竞争分析......................................... 23
三、山东华泰纸业股份有限公司..................................... 23
（一）企业简介................................................... 23
（二）经营情况................................................... 23
（三）公司重大事项............................................... 24
（四）公司战略与竞争分析......................................... 25
四、岳阳林纸股份有限公司......................................... 25
（一）企业简介................................................... 25
（二）经营情况................................................... 25
（三）公司重大事项............................................... 26
（四）公司战略与竞争分析......................................... 27
五、博汇纸业股份有限公司......................................... 27
（一）企业简介................................................... 27
（二）经营情况................................................... 27
（三）公司重大事项............................................... 28
（四）公司战略与竞争分析......................................... 28
六、安徽山鹰纸业股份有限公司..................................... 29
（一）企业简介................................................... 29
（二）经营情况................................................... 29
（三）公司重大事项............................................... 30
（四）公司战略与竞争分析......................................... 30
七、河南银鸽实业投资股份有限公司................................. 30
（一）企业简介................................................... 30
（二）经营情况................................................... 31
（三）公司重大事项............................................... 31
（四）公司战略与竞争分析......................................... 32
八、浙江景兴纸业股份有限公司..................................... 32
（一）企业简介................................................... 32
（二）经营情况................................................... 32
（三）公司重大事项............................................... 33
（四）公司战略与竞争分析......................................... 33
九、佛山华新包装股份有限公司..................................... 34
（一）企业简介................................................... 34
（二）经营情况................................................... 34
（三）公司重大事项............................................... 35
（四）公司战略与竞争分析......................................... 35
十、福建省南纸股份有限公司....................................... 36
（一）企业简介................................................... 36
（二）经营情况................................................... 36
（三）公司重大事项............................................... 36
（四）公司战略与竞争分析......................................... 37
Ⅵ 关键指标........................................................37
图表目录
图表 1 2010年2月～2012年3月造纸及纸制品工业总产值月度增速................... 2
图表 2 2010年2月～2012年3月造纸及纸制品业月度销售产值及同比增速....... 2
图表 3 2010年1月～2012年3月我国纸浆月度产量及同比增速........................... 3
图表 4 2010年1月～2012年3月机制纸及纸板月度产量及同比增速................... 4
图表 5 2010年1月～2012年3月纸制品月度产量及同比增速............................... 4
图表 6 2010年1月～2012年3月纸箱（瓦楞纸箱）月度产量及同比增速........... 5
图表 7 2010年1月～2012年3月国际纸浆月末价格............................................... 5
图表 8 2010年1月～2012年3月造纸及纸制品工业品出厂价格指数................... 6
图表 9 2010年1月～2012年3月各类纸品全国平均市场价格............................... 6
图表 10 2009年1季度～2012年1季度机制纸及纸板累计产量占比地域分布....... 7
图表 11 2006～2012年1季度我国造纸及纸制品制造业进口量值及同比增速..... 7
图表 12 2010年1月～2012年3月我国纸浆月度进口量、增速及占比................... 8
图表 13 2010年1月～2012年3月我国纸浆月度进口单价....................................... 8
图表 14 2006～2012年1季度纸浆、纸张和纸制品出口量占比............................. 9
图表 15 2012年1季度我国造纸及纸制品出口量及出口额..................................... 9
图表 16 2010年1月～2012年3月纸张月度出口量、增速及占比......................... 10
图表 17 2010年～2012年3月我国纸张月度出口单价........................................... 10
图表 18 2011年2月～2012年3月造纸及纸制品业固定资产投资及增速..............11
图表 19 2010年2月～2012年3月造纸及纸制品业固定资产投资增速................. 12
图表 20 2009～2012年1季度造纸及纸制品业利润总额及其增速....................... 12
图表 21 2012年1季度沪深股市营业总收入排名前十位造纸上市公司............... 18
图表 22 2012年1季度山东晨鸣纸业集团股份有限公司经营效益....................... 19
图表 23 晨鸣纸业名列2011山东造纸十强榜首..................................................... 20
图表 24 晨鸣纸业资金告急 政府1季度补贴近亿元............................................. 20
图表 25 山东晨鸣纸业集团股份有限公司SWOT分析......................................... 20
图表 26 2012年1季度太阳纸业股份有限公司经营效益....................................... 21
图表 27 太阳纸业屡获殊荣..................................................................................... 22
图表 28 2012年太阳纸业产品推广系列活动首战告捷......................................... 22
图表 29 山东太阳纸业股份有限公司SWOT分析................................................. 23
图表 30 2012年1季度山东华泰纸业股份有限公司经营效益............................... 24
图表 31 华泰集团参与新型智能固态锂电池项目................................................. 24
图表 32 华泰集团荣获第四项国家科技进步二等奖............................................. 24
图表 33 山东华泰纸业股份有限公司SWOT分析................................................. 25

图表 34 2012年1季度岳阳林纸股份有限公司经营效益....................................... 26
图表 35 岳阳林纸定增缩水全力实施“林浆纸一体化”发展战略..................... 26
图表 36 岳阳林纸荣获中国轻工业科学技术进步优秀奖..................................... 26
图表 37 岳阳林纸股份有限公司SWOT分析......................................................... 27
图表 38 2012年1季度博汇纸业股份有限公司经营效益....................................... 28
图表 39 博汇纸业拟5.3亿元增资江苏子公司........................................................ 28
图表 40 博汇纸业股份有限公司SWOT分析......................................................... 28
图表 41 2012年1季度安徽山鹰纸业股份有限公司经营效益............................... 29
图表 42 马鞍山实施商标战略 促进转型发展....................................................... 30
图表 43 安徽山鹰纸业股份有限公司SWOT分析................................................. 30
图表 44 2012年1季度河南银鸽实业投资股份有限公司经营效益....................... 31
图表 45 银鸽集团年产24万吨高档生活纸一期项目竣工投产............................. 31
图表 46 河南银歌实业投资股份有限公司SWOT分析......................................... 32
图表 47 2012年1季度浙江景兴纸业股份有限公司经营效益............................... 33
图表 48 景兴纸业短期融资券发行完成................................................................. 33
图表 49 浙江景兴纸业股份有限公司SWOT分析................................................. 33
图表 50 2012年1季度佛山华新包装股份有限公司经营效益............................... 34
图表 51 利乐华新25%股权4.09亿成功转让.......................................................... 35
图表 52 佛山华新包装股份有限公司SWOT分析................................................. 35
图表 53 2012年1季度福建省南纸股份有限公司经营效益................................... 36
图表 54 福建南纸为控股子公司福建南平市南方工贸有限公司提供担保......... 36
图表 55 福建省南纸股份有限公司SWOT分析..................................................... 37
图表 56 2012年1季度造纸行业关键指标............................................................... 37

目 录
Ⅰ 当季概览.........................................................1
Ⅱ 供求分析.........................................................2
一、造纸行业市场运行情况.......................................... 2
（一）纸浆市场：受国际浆价下跌影响，纸浆产量持续回落.............. 2
（二）纸张市场：产量增速放缓，库存压力小幅下降.................... 3
（三）纸制品市场：下游需求持续增长，市场有望绝地反击.............. 5
（四）价格：需求低迷和成本下降共同压低纸价........................ 6
二、造纸行业进出口情况............................................ 7
（一）进口：受人民币升值和国际浆价回落影响，进口量同比增速大幅上升7
（二）出口：出口继续增长，纸张出口占比增加........................ 8
三、造纸行业投资情况.............................................. 9
四、造纸行业经营情况............................................. 11
Ⅲ 政策解读........................................................12
一、《关于调整完善资源综合利用产品及劳务增值税政策的通知》........ 12
二、《外商投资产业指导目录（2011年修订）》......................... 13
三、《国家环境保护“十二五”规划》................................... 13
四、《造纸工业发展“十二五”规划》................................ 14
Ⅳ 热点研究........................................................14
一、6种纸巾含荧光性物质被通报.................................... 14
二、中国造纸协会表彰“中国造纸工业环境友好企业”.................... 15
三、“十二五”时期中国包装工业产值或将以6%速度增长................ 15
四、我国美“双反”取消，利好铜版纸企业........................... 15
五、木浆供应商在中国和欧洲提价................................... 16
Ⅴ 上市公司........................................................16
一、山东晨鸣纸业集团股份有限公司................................. 16
（一）经营情况................................................... 16
（二）公司重大事项............................................... 17
（三）公司战略与竞争分析......................................... 18
二、山东华泰纸业股份有限公司..................................... 18
（一）经营情况................................................... 18
（二）公司重大事项............................................... 19
（三）公司战略与竞争分析......................................... 20
三、岳阳林纸股份有限公司......................................... 20
（一）经营情况................................................... 20
（二）公司重大事项............................................... 21
（三）公司战略与竞争分析......................................... 22
四、山东太阳纸业股份有限公司..................................... 22
（一）经营情况................................................... 22
（二）公司重大事项............................................... 23
（三）公司战略与竞争分析......................................... 24
五、博汇纸业股份有限公司......................................... 24
（一）经营情况................................................... 24
（二）公司重大事项............................................... 25
（三）公司战略与竞争分析......................................... 26
六、安徽山鹰纸业股份有限公司..................................... 26
（一）经营情况................................................... 26
（二）公司重大事项............................................... 27
（三）公司战略与竞争分析......................................... 27
七、佛山华新包装股份有限公司..................................... 28
（一）经营情况................................................... 28
（二）公司重大事项............................................... 28
（三）公司战略与竞争分析......................................... 29
八、浙江景兴纸业股份有限公司..................................... 29
（一）经营情况................................................... 29
（二）公司重大事项............................................... 30
（三）公司战略与竞争分析......................................... 30
九、河南银鸽实业投资股份有限公司................................. 31
（一）经营情况................................................... 31
（二）公司重大事项............................................... 32
（三）公司战略与竞争分析......................................... 32
十、福建省南纸股份有限公司....................................... 33
（一）经营情况................................................... 33
（二）公司重大事项............................................... 33
（三）公司战略与竞争分析......................................... 34
Ⅵ 关键指标........................................................35
图表目录
图表 1 2010年2月～2011年12月造纸及纸制品工业总产值月度增速................. 2
图表 2 2010年1月～2011年12月我国纸浆月度产量及同比增速......................... 3
图表 3 2008～2011年进口纸浆价格及国内纸浆月度产量................................... 3
图表 4 2010年1月～2011年12月机制纸及纸板月度产量及同比增速................. 4
图表 5 2009年1季度～2011年4季度机制纸及纸板销售量及同比增速............... 4
图表 6 2009年1季度～2011年4季度机制纸及纸板产销率及库存变化............... 5
图表 7 2010年1月～2011年12月纸制品月度产量及同比增速............................. 5
图表 8 2010年1月～2011年12月纸箱（瓦楞纸箱）月度产量及同比增速......... 6
图表 9 2010年1月～2011年12月造纸及纸制品工业品出厂价格指数................. 7
图表 10 2006～2011年我国造纸及纸制品制造业进口量值及同比增速............... 7
图表 11 2010年1月～2011年12月纸浆进口量及同比增速..................................... 8
图表 12 2011年四季度我国造纸及纸制品出口量及出口额................................... 8
图表 13 2006～2011年纸浆、纸张和纸制品出口量占比....................................... 9
图表 14 2010年2月～2011年12月造纸及纸制品业固定资产投资及增速........... 10
图表 15 2009年2月～2011年12月造纸及纸制品业固定资产投资增速................11
图表 16 2009～2011年造纸及纸制品业利润总额及其增速..................................11
图表 17 2011年1～12月中国造纸及纸制品制造业大型企业占比....................... 12
图表 18 2011年前三季度山东晨鸣纸业集团股份有限公司经营效益................. 16
图表 19 晨鸣纸业收到《关于拨付晨鸣集团改革补助资金的通知》................. 17
图表 20 晨鸣纸业高档低定量涂布纸获科技进步奖............................................. 17
图表 21 晨鸣纸业获淮坊市“工业百强企业”称号............................................. 17
图表 22 山东晨鸣纸业集团股份有限公司SWOT分析......................................... 18
图表 23 2011前三季度山东华泰纸业股份有限公司经营效益............................. 18
图表 24 华泰纸业借道租赁融资9亿....................................................................... 19
图表 25 华泰纸业化工厂区搬迁部分补偿资金到账............................................. 19
图表 26 山东华泰纸业股份有限公司SWOT分析................................................. 20
图表 27 2011年前三季度岳阳林纸股份有限公司经营效益................................. 21
图表 28 岳阳林纸控股股东拟注资10亿................................................................. 21
图表 29 岳阳林纸2月17日发行5亿元366天期短融券........................................... 21
图表 30 岳阳林纸股份有限公司SWOT分析......................................................... 22
图表 31 2011年前三季度太阳纸业股份有限公司经营效益................................. 22
图表 32 兖州太阳纸业文化博览馆落成启用......................................................... 23
图表 33 太阳纸业融资租赁筹资7.3亿.................................................................... 23
图表 34 山东太阳纸业荣获山东“民企帮村”十佳称号..................................... 23
图表 35 山东太阳纸业股份有限公司SWOT分析................................................. 24
图表 36 2011年前三季度博汇纸业股份有限公司经营效益................................. 25
图表 37 博汇纸业为全资子公司江苏博汇纸业有限公司银团贷款提供担保..... 25
图表 38 博汇纸业与山东天源热电有限公司签署《供用电、蒸汽框架协议》. 25
图表 39 博汇纸业股份有限公司SWOT分析......................................................... 26
图表 40 2011年前三季度安徽山鹰纸业股份有限公司经营效益......................... 27
图表 41 山鹰纸业发行2011年度第二期短期融资债券......................................... 27
图表 42 安徽山鹰纸业股份有限公司SWOT分析................................................. 27
图表 43 2011年前三季度佛山华新包装股份有限公司经营效益......................... 28
图表 44 佛山华新挂牌转让利乐华新包装25%股权............................................. 28
图表 45 佛山华新包装股份有限公司SWOT分析................................................. 29
图表 46 2011年前三季度浙江景兴纸业股份有限公司经营效益......................... 29
图表 47 景兴纸业沦为破净股................................................................................. 30
图表 48 景兴纸业被认定为高新技术企业............................................................. 30
图表 49 浙江景兴纸业股份有限公司SWOT分析................................................. 30
图表 50 2011年前三季度河南银鸽实业投资股份有限公司经营效益................. 31
图表 51 银鸽投资大股东获注资10亿元................................................................. 32
图表 52 河南银歌实业投资股份有限公司SWOT分析......................................... 32
图表 53 2011年前三季度福建省南纸股份有限公司经营效益............................. 33
图表 54 大股东“舍己引援” 福建南纸竹浆项目或提速................................... 33
图表 55 上海华信石油集团有意入主福建南纸..................................................... 34
图表 56 福建省南纸股份有限公司SWOT分析..................................................... 34
图表 57 2011年4季度造纸行业关键指标............................................................... 35