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研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2021年3月31日，上证综指报收3441.91点，跌0.43%；深证成指收13778.67点，跌0.79%；wind 化工行业一级指数收6561.14点，跌1.18%。涨幅前三的化工子板块为草甘膦指数（1.21%）、橡胶指数（0.57%），新型煤化工指数（0.40%），化工行业涨幅前三的公司为：渝三峡A（0.60，+9.97%）、至正股份（3.41，+8.38%）、海利得（0.41，+7.45%）。
            
                    近日磷化工相关公司业绩表现抢眼。今日云天化发布一季度业绩预告，公司预计一季度实现归属股东净利润5.2-5.8亿元，而去年同期仅1128万元。磷化工一季度表现突出主要受两方面影响。一方面今年以来大豆、玉米等农作物价格涨幅较好，在此推动下农民种植意愿强烈推动磷肥需求。另一方面国内自2019年开展三磷整治行动，淘汰了一批磷矿、磷化工落后产能，而较少新增产能则一般集中在有技术有资金符合环保政策标准的头部企业。供需两端综合作用下，磷化工企业业绩得到保障。相关磷化工企业受到市场关注，标的有三泰控股、新洋丰、云天化、云图控股等。
            
                    近日草甘膦价格持续上涨，95%草甘膦原药价格达到3.2万元/吨，同比上涨47%，比月初上涨2000元/吨。国内草甘膦产能集中度较高，前三企业市占率超过50%。今日，行业内产能前五的江山股份发布公告，拟筹划发行股份及支付现金的方式购买福华通达控股权。本次交易构成重大资产重组，收购后江山股份将成为国内草甘磷产能最大的公司。
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