中泰证券--《系统重要性银行附加监管规定》点评与测算：明确附加资本水平，总体压力小【行业研究】

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【研究报告内容摘要】
            
                    文件出台背景：《附加监管规定》是对我国D-SIBs监管框架的补充完善。在2018年《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》的总体制度框架之下，本次《附加监管规定》明确了D-SIBs的附加资本监管要求、恢复与处置计划要求以及审慎监管要求，是系统重要性银行监管的一般性框架，是对我国D-SIBs监管框架的补充完善。
            
                    文件的核心要点和主要内容：明确附加资本水平。此外还建立附加杠杆率、流动性、大额风险暴露等附加监管指标体系，针对系统重要性银行设置分组监管，突出精细化管理。其中文件对于D-SIBs的附加资本要求要低于G-SIBs的要求，这也符合当前国际上大多数国家制定的D-SIBs附加资本要求。《附加监管规定》同时明确了D-SIBs的恢复与处置计划要求，作为系统重要性银行附加监管的一项重要工具，内容与前期监管文件思路总体保持一致。
            
                    对银行影响测算：总体资本压力有限。定性方面：1、文件对于附加资本要求的设定总体较为温和适中。一方面，参考国际上对于系统性重要金融机构的要求，本次文件对于附加资本的设定总体不算严格。另一方面，之前国内银行业也有相关监管对于附加资本提出要求，银行面临一次性补充资本的压力较小。2、监管给予银行资本补充调整缓冲空间。定量方面：大行核心一级资本压力无虞，部分中小行或面临一定附加资本补充压力。1、四大行由于早已接受G-SIBs要求监管，同时国内TLAC要求对于大行资本的要求更高，边际影响小。2、中小行总体压力尚可，部分银行未来或有一定资本补充压力。根据最新可得数据，当前所有银行核心一级资本监管差扣除附加资本后，均处于盈余状态，但部分中小行盈余较窄、距离监管线低于0.5%，考虑银行后续业务发展需要，未来或仍面临一定资本补充压力。
            
                    短期合规压力小，着眼长期控风险。总结看，本次《附加监管规定》对银行短期考核的合规压力较小，但长期看各类商业银行仍面临资本补充需求，大行仍有TLAC工具补充压力，同时中小银行资本补充渠道也有限，未来强化系统性风险防控、多渠道增强商业银行资本实力仍是银行治理和监管政策的重要方向。预计未来在现有系统重要性银行监管框架的基础上，将继续出台相关的配套细则，结合宏微观审慎监管，确保金融系统安全文件运行。
            
                    风险提示事件：经济下滑超预期。疫情影响超预期。预测基于一定假设，企业可能由于经营不及预期等导致数据最终存在一定误差.
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