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渤海证券--因子监测周报:换手率因子表现有所提升,模型下周看好公共事业和汽车【投资策略】

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发表于 2021-4-9 13:54:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
【研究报告内容摘要】
            
                    上周,我国主要市场指数出现显著反弹。其中在报告期内,上证指数上涨3.05%,沪深300指数上涨3.74%,中证500指数上涨2.51%,创业板指数上涨6.00%。因子收益方面,全市场大、小市值股票表现基本一致。估值因子与基本面因子表现有所回落。短期动量因子反转效应显著,长期动量因子呈现趋势效应。技术面因子中换手率因子收益较上期有所提升,波动率因子表现则有显著回落。
            
                    历史收益率方面,全市场近期表现较好的因子为波动率因子和流动性因子。沪深300指数表现较好的因子为动量因子和流动性因子。中证500指表现较好的因子为估值因子和流动性因子。
            
                    行业多因子方面,上周食品饮料以及钢铁等行业大市值股票显著跑赢小市值,非银金融、农林牧渔以及银行等行业小市值股票显著跑赢大市值。
            
                    盈利因子上表现较好的行业为建材。成长因子上银行、石油石化以及计算机等行业收益显著。估值因子上仅有银行、商贸零售、计算机、有色金属以及钢铁行业在该因子上呈现正向收益,其余行业均表现不佳。短期动量因子上,医药、钢铁以及食品饮料等行业呈现趋势效应,而非银金融、消费者服务以及煤炭等行业反转效应显著。长期动量因子上,建材、轻工制造以及煤炭等行业趋势效应显著,而钢铁和消费者服务等行业反转效应显著。波动率因子上大部分行业均表现较好,其中具有代表性的行业为银行、石油石化以及计算机。换手率因子上表现较好的行业为建筑。
            
                    下周行业择时模型看好行业为公共事业和汽车;4月模型看好行业为公共事业和计算机。4月推荐标的为科技ETF(515000.SH)。
            
                    风险提示:本报告旨在市场情况监控,使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。
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