东方基金--2021年2季度权益市场展望：经济复苏，优选低估值价值成长【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    美国单日疫苗接种剂数站稳200w+/日，逐步接近300w+。3月13日单日接种最高突破400万剂每日。截至3月12月美国疫苗已完成1亿剂接种目标，提前完成拜登百日新政的疫苗接种计划。按照目前的接种速度线性外推，则美国最快可于7月末有70%人口获得免疫，实现群体免疫。
            
                    二季度GDP增速（不剔除基数）为年内高点，绝对值来看Q2将回升至疫情前水平。目前美国经济内生动力主要由地产周期+企业补库存+服务消费回暖带来。地产与补库存全年均有望延续强势；服务消费与疫苗接种关联度高，随着Q2疫苗基本完成，服务消费有望加速回升。目前美国Q2GDP同比增速预期值约+12%，受低基数影响增速为年内高点，且绝对值有望回升至疫情前水平（较2019年复合增速+0.8%）
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