万联证券--通信行业周观点：物联网行业高景气度继续，关注通信行业一季报超预期行情【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上周是2021年A股的第十五个交易周，A股整体震荡下行，沪深300指数下跌1.37%，申万一级28个行业12个上涨，16个下跌。通信行业上周整体走势强于大盘，上涨0.09%，排名第11名，TMT行业内排名第二。截止至上周通信行业部分公司已经披露2020及2021Q1业绩预告或正式业绩公告，其中国内物联网相关标的表现优异，龙头企业普遍有较好表现。我们认为，物联网赛道坡长雪厚值得长期重点关注，5G的建设以及技术革新将带动物联网下游需求扩张，万物互联时代即将开启。IoTAnalytics数据显示，2020年物联网连接达到117亿，到2025年，预计将达到309亿个的物联网连接，人均将拥有近4个物联网设备（除智能手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑以及固定电话之外的终端、网关设备等）。物联网赛道内，除了车联网发展空间较大以外，全球低功耗广域网（LPWA）连接在最近5年中也大幅激增。2015年，全球低功耗广域网市场只有1000万，到2020年这一数字已经达到了4.23亿，并且预计将以43%的复合年增长率增长，预计到2025年，这一领域的数值将达到25亿。相比起国外企业，中国企业坐拥工程师红利，成本优势明显，整体东升西落趋势明显，投资机会凸显。建议关注国内车联网、物联网模组、智能控制器等相关厂商投资机会。
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