华安证券--新能源行业周报：产业链涨价仍在持续，“新能源+储能”发展趋势不变【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    产业链涨价持续，组件盈利承压 本周硅料、硅片、电池片持续涨价。行业中龙头公司的报价也出现上涨。 隆 基 公 布 最 新 硅 片 报 价 ， 其 中 158.75/166/182硅 片 报 价 分 别 为 .90/4.00/4.86元/片，较上一次报价分别上涨 0.25/0.25/0.30元/片。通威 公布最新电池报价，其中 158.75/166/210报价分别为 0.96/0.89/0.91元 W，分别涨价 0.02/0.03/0元/W。 产业链价格持续上涨，组件环节盈利将受到抑制，下游需求和产业链价格 的博弈将进一步加速。当前进入传统淡季，下游需求将有所下降，我们判 断产业链涨价已经接近尾声，后续需求下降，上游价格出现回落的概率较 大。
            
                    光储项目事故有望加速行业规范化，利好龙头企业 本周北京市发生一起光储电站起火事故，具体事故原因正在调查之中。本 次光储项目包括 25MWh 的磷酸铁锂电池储能和 1.4MWh 的光伏屋顶和 车位、充电桩。目前储能行业仍然处于发展前期，从政策层面来看，近一 年来，全国多个省市发布了储能相关政策，并对储能配置比例和充电小时 数有一定要求。我们认为，国家推进“新能源+储能”的政策基调不变， 此次事故有望加速储能行业规范化和健康发展，不会影响行业发展的大趋 势。 投资建议 目前光伏行业正处于博弈阶段，我们认为这一阶段不会持续太长时间。随 着涨价已经接近尾声，我们判断需求拐点将在年中出现。产业链价格回归 合理区间后，需求将迅速反弹。建议关注龙头公司隆基股份、通威股份、 晶澳科技、天合光能等。当前是新能源政策的高发期，在“碳中和”、“碳 达峰”的背景下，政策基调将持续向好，政策风险较小。建议关注储能相 关龙头阳光电源、固德威、锦浪科技、派能科技等。
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