川财证券--石油化工行业周报：EIA炼厂开工率提升，原油库存持续下降【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上周 EIA 原油减少 589万桶， 本周美国活跃石油钻机数增加 7座到 344座，美元指数下跌 0.69%， 布伦特原油价格上涨 5.82%， WTI 原油价格上涨 6.42%，NYMEX 天然气价格上涨 6.62%。
            
                    近段时间 EIA 炼厂开工率达到 85%的水平， 接近正常开工率， 从寒潮后 50%多的开工率逐步恢复了过来。 受此影响， EIA 成品油库存有所增长， 原油库存开始下降。 并且本周 OPEC 发布月报， 上调今年石油需求到 9650万桶/天， 比去年增长近 600万桶/天； 强调了全球石油库存在持续下降， 未来几个月仍将延续该趋势。 受 EIA 和 OPEC 数据的影响， 本周油价大幅回升。 我们认为北半球逐步进入夏季， 疫情受气温和疫苗接种的影响将难以对经济产生威胁， 原油需求也进入季节性高点， 油价有望持续上行至今年 10月份。 相关标的主要有海油发展、 中海油服、 万华化学、 华鲁恒升、 宝丰能源等。
            
                    受“碳中和” 等能源政策影响， 国内磷酸铁锂需求增长得到市场认可。 国内磷酸铁前驱体的原料磷酸逐步受到市场关注。 因部分磷化工企业具备较好的磷矿资源， 或者具备较低的加工成本及较好的产品质量， 叠加过去与磷酸铁锂企业的合作经验， 未来也将逐步开始生产磷酸铁。 磷化工企业将因此获得更大的增长空间， 估值有望因此重构。 相关标的有川恒股份、 三泰控股等。
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