国信证券--医药行业一周观察：龙头再度调整，关注低估值和高增长标的【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    龙头再度调整，关注一季报行情。本周生物医药板块整体下跌1.62%，跑输大盘，除医药器械板块上涨外，其他所有子版块均下跌，其中医药商业和化学制药子板块分别下跌3.38%和3.36%，跌幅较大。从市值体量看，千亿以上市值的公司平均下跌2.76%（算数平均），500~1000亿，300~500亿，100~300亿以及100亿以下市值的公司涨跌幅分别为-1.12%、-0.18%、0.59%和1.97%，龙头公司再度出现调整，恒瑞医药、智飞生物、泰格医药、药明康德等均出现下跌。我们认为，经过年后的一段调整之后，市场的风险得到一定的释放。当前时点，建议积极关注基本面良好、估值更具吸引力且一季度业绩超预期的优质公司：复星医药、长春高新、凯普生物、普洛药业、以岭药业、天坛生物、中国生物制药、威高股份、金斯瑞生物科技等。
            
                    疫苗接种快速推进，关注新冠疫苗带来的业绩弹性。随着不同技术路线的疫苗获批上市，全球范围内大力推进新冠疫苗的接种，今年将会对应几十亿剂级别的新冠疫苗需求。根据卫健委公布数据，截至4月17日，全国共接种新冠疫苗1.9亿剂，新冠疫苗呈供不应求的态势。新冠疫苗将为企业带来巨大的业绩弹性，建议关注新冠疫苗研发进度领先，商业化能力较强的公司：复星医药、智飞生物、康泰生物等。
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