国盛证券--汽车行业本周专题：华为HI新品发布会，配套产业链梳理【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周行业复盘： 本周 SW 汽车行业+2.18%，排名 1/28。二级子行业周涨 跌幅分别为整车+2.89%、 零部件+1.22%、汽车服务+4.07%。 SW 汽车成 分股周涨幅排名前三的汽车股为北汽蓝谷+24%、 渤海汽车+22%、 ST 众 泰+18%；跌幅前三为兴民智通-28%、 恒帅股份-18%、 凯龙高科-14%。 从估值水平看，目前 SW 整车的 PE（ ttm） /PB 分别为 35.96/2.24倍，分 位数分别为 90.2%/91.57%，零部件的 PE（ ttm） /PB 分别为 27.10/2.33倍，分位数分别为 64.71%/53.92%， 已逐步回调至中位数水平。
            
                    本周专题：华为 HI 新品发布会，配套产业链梳理： 4月 18日， 华为以 “专 新致智”为主题，举办 HI 新品发布会，主要发布五大领域的新产品： 1） HarmonyOS 智能座舱，可插拔式麒麟芯片与 AR-HUD 为核心亮点； 2） 智 能驾驶计算平台 MDC 810， 用于乘用车以及 ROBOTAXI，目前已实现量产； 3） 4D 成像雷达预计 2022H2SOP,目前毫米波雷达已经量产； 4） “华为八爪 鱼”自动驾驶开放平台； 5） 热管理系统华为 TMS。
            
                    从 4月 17日北汽蓝谷 发布的与华为合作车型极狐α s 来看， 华为在自动驾驶领域实力强劲， 有望 成为合作车型的核心亮点，以此为切入口，其在座舱车机、热管理、动力 总成、线控底盘以及全场景互联的布局有望加速落地。 建议关注配套产业 链核心标的， 整车建议关注： 北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团； 零部件建 议关注： 华阳集团、三花智控、银轮股份、中国汽研。 投资建议： 疫情导致的低基数效应在 4月起将逐步退潮，叠加芯片断供、 原材料涨价等外部扰动，市场担心板块整体的盈利预期存在下调风险。但 我们认为，目前下游购车需求依然旺盛，顺周期下，行业业绩仍处上升轨 道，头部公司仍将持续受益。
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