安信证券--环保及公用事业周报：加快清洁低碳转型发展，统筹能源与生态和谐发展【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    加快清洁低碳转型发展，统筹能源与生态和谐发展近日，国家能源局发布《2021年能源工作指导意见》，要求加快清洁低碳转型发展，统筹能源与生态和谐发展。当前国内外形势错综复杂，能源安全风险不容忽视，落实碳达峰、碳中和目标，实现绿色低碳转型发展任务艰巨。意见指出2021年主要预期目标有：改善能源结构，煤炭消费比重下降到56%以下，非化石能源发电装机力争达到11亿千瓦左右；保障能源供应；提升能源利用效率；加强科技创新；促进体制改革。意见认为为实现预期目标各有关方面要：增强能源安全保障能力，加快清洁低碳转型发展，统筹能源与生态和谐发展，加强能源创新能力建设，提升惠企利民水平，持续提高能源治理能力，加强能源国际合作。建议关注节能环保细分领域大气监测、垃圾焚烧发电板块相关优质标的【雪迪龙】【先河环保】【瀚蓝环境】。
            
                    同时国家发改委新闻发言人孟玮表示抓紧推进碳达峰、碳中和顶层设计，重点做好八方面工作。
            
                    为力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，将从八个方面重点开展工作：推动产业结构优化升级不断提高产业绿色低碳发展水平；大力调整能源结构，实施可再生能源替代行动；坚持和完善能耗双控制度，狠抓重点领域节能；加大科技攻关力度，推动绿色低碳技术实现重大突破；坚持政府和市场两手发力，完善绿色低碳政策体系和市场化机制；加强生态保护修复，提升生态系统碳汇能力；推动全民节约，营造绿色低碳生活新风尚；加强国际交流合作，推进绿色丝绸之路建设，参与和引领全球气候和环境治理。建议关注优质的危废资源化处理标的【高能环境】【浙富控股】和林业碳汇的优质标的【绿茵生态】。
            
                    能源结构持续转型，煤炭价格持续上涨《意见》指出要推动我国能源高质量发展，落实碳达峰、碳中和目标。《意见》在能源结构、供应保障、质量效率、科技创新和体制改革方面均提出相关目标。能源结构方面，《意见》要求煤炭消费比重下降到56%以下。新增电能替代电量2000亿千瓦时左右，电能占终端能源消费比重力争达到28%左右。供应保障方面，要求全国能源生产总量达到42亿吨标准煤左右，石油产量1.96亿吨左右，天然气产量2025亿立方米左右，非化石能源发电装机力争达到11亿千瓦左右。质量效率方面，要求单位国内生产总值能耗降低3%左右。能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高，风电、光伏发电等可再生能源利用率保持较高水平，跨区输电通道平均利用小时数提升至4100小时左右。科技创新方面，要求加快新能源短板技术攻关进程，聚焦能源新模式新业态发展需要，新设一批能源科技创新平台。体制改革方面，要求实现第一批电力现货试点地区更长周期结算试运行，稳步扩大现货试点范围。政策推动下新能源板块发展可期，在新能源运营方面，建议关注国内风电运营标的【节能风电】和太阳能运营标的【太阳能】。火电方面，根据煤炭资源网发布的数据，近一周煤炭价格持续上涨，产地方面截至4月22日山西大同地区Q5500收报于630元/吨，周环比上涨55元/吨；陕西榆林地区Q5800指数收报于652元/吨，周环比上涨100元/吨；内蒙古鄂尔多斯Q5500收报于595元/吨，周环比上涨68元/吨。从需求方面看，目前工业恢复持续向好，刚性需求稳定，同时根据煤炭资源网，截至4月21日沿海八省电厂库存为2354万吨，较月初增加100多万吨，库存略有提升，但存煤可用天数仍在13天的偏低位置，短期需求仍较为旺盛。火电板块建议关注业绩高增长的火电龙头【华能国际】【华电国际】。水电板块建议关注分红有承诺、集团机组陆续投产的【长江电力】以及分红比例大幅提升的【川投能源】。国改、电改稳步推进，建议关注三峡集团旗下唯一的配售电平台【三峡水利】和国家电网旗下的【涪陵电力】。
            
                    LNG指数略有回升，部分地区进行下游管道价格调整据卓创资讯发布的数据，截至2021年4月23日，LNG市场价格指数为652.16，周环比增长1%。日前，广西自治区发改委发布《关于进一步明确管道燃气上下游价格联动机制的方案（征求意见稿）》，明确管道燃气上下游价格联动机制，《方案》指出居民用气的联动上调额度原则上不超过现行第一档阶梯价格的10%，非居民用气原则上不超过现行销售价格的20%，超出部分在后续联动周期适时疏导或对冲。调价的启动条件可为：居民用气平均上游价格波动达到或超过5%，且距离上次调价时间不少于6个月。燃气方面建议关注【深圳燃气】和天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】。
            
                    投资组合【碧水源】+【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【ST宏盛】+【长江电力】风险提示：项目推进不及预期；煤价持续高位运行，电价下调风险。
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