山西证券--每日点评第64期：关注印度疫情后续影响【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场回顾：两市日内震荡，北向资金流入今日两市日内震荡上行，北向资金大幅流入沪市。两市成交额为 8222.0亿，较前一交易日上升 4.3%。板块方面，今日多数板块上涨，其中非银金融、银行板块涨幅居前，钢铁、综合板块跌幅居前。今日沪股通流入 47.04亿元，深股通流入 3.84亿元，北向资金合计流入 50.88亿元。
            
                    市场焦点：
            
                    记者 28日从国务院关税税则委员会办公室了解到，为更好保障钢铁资源供应，推动钢铁行业高质量发展，经国务院批准，国务院关税税则委员会近日发布公告，自 2021年 5月 1日起，调整部分钢铁产品关税。根据公告，自 2021年 5月 1日起，对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率；适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税，调整后分别实行 25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。
            
                    （消息来源：新华网）策略建议：关注印度疫情后续影响市场方面，北向资金连续第五天净流入，成交量与昨日基本持平。从估值和预期角度来看，创业板还有向上空间。宏观层面经济数据与微观层面上市公司财报数据均显示出当前经济仍在延续强劲的增长态势，行情向上的趋势未变。从结构上看，2021年进一步依靠估值提升获得股价上涨的概率极低，后续行情的市场特征主要是要寻找盈利向上弹性够大的品种，在市场整体估值平稳的情况下，依靠足够的盈利增速获得股价回报。震荡向上趋势形成，我们预计市场将在高景气主线板块带动下继续呈震荡向上走势。
            
                    板块方面，今日金融板块反弹，休闲服务板块略有调整，板块轮动格局持续。印度疫情持续发酵，考虑到印度大药企很大程度上依托于中小型的原料供应商，如果疫情难以控制，印度的药品生产或受到影响，推高原料药的涨价预期，同时为中国原料药企创造订单转移的替代机会。纺织服装方面，作为劳动密集型行业，印度的纺服产业可能会面临开工率下降的问题。但考虑到 2020年部分纺服订单已经流向中国，下游的服装服饰并没有太强的涨价空间。另外，继续关注休闲服务板块，近期国外疫情反弹，国内疫情继续收尾，市场预期进一步抬升，未来可继续关注旅游、免税、酒店等板块。光伏板块方面，推荐逻辑不变，继续关注其龙头标的。最后，钢铁进口零关税一定程度缓解目前供需紧张局面，钢铁价格或将有所回落，该因素短期或对钢铁板块产生负面影响。
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