申港证券--基础化工行业2020年报及2021年一季报点评：景气周期延续业绩整体向好【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    投资策略：我们认为，在疫苗大面积推广之后，全球经济会加快复苏,带动化工品需求增长。同时，2021年油价有望逐步上移到 65-70美元附近，使得化工品成本中枢上移。另外，国内化工龙头企业在过去几年逆势扩张，不断拓展上下游产业链，丰富产品结构，有望实现部分进口产品的替代，进一步增加国际市场份额，未来化工龙头的业绩和估值有望稳步提升。建议关注：宝丰能源、万华化学、中泰化学、金发科技等行业龙头
            
                    市场回顾：
            
                    板块表现：本周中信基础化工板块下跌1.56%，上证综合指数下跌1.31%，与同期上证综合指数相比，基础化工板块落后0.25个百分点。子板块方面，本周基础化工子板块以下跌为主，其中有机硅（-5.6%）、聚氨酯（-5.53%）、磷肥及磷化工（-4.69%）、无机盐（-4.53%）、轮胎（-4.42%）等子板块跌幅居前。
            
                    个股涨跌幅：本周基础化工板块领涨个股包括蓝晓科技（+25.01%）、金力泰（+21.08%）、三棵树（+21.05%）、南京化纤（+20.82%）、华恒生物（+20.44%）等；领跌个股包括康德退（-41.06%）、*ST 达志（-27.81%）、华康股份（-20.80%）、宏昌电子（-19.92%）、两面针（-17.3%）等风险提示：国际油价波动的风险，全球疫情反复的风险，贸易政策变化的风险等。
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