华金证券--汽车行业第19周周报：新能源车销量高增长，电动智能化产业链将渐入佳境【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周核心观点： 据中汽协数据， 4月全国汽车产销量分别完成 223.4万辆和 225.2万辆，同比分别增长 6.3%和 8.6%。 2020年 4月开始汽车产销量逐步恢复， 低 基数带来的高增速影响弱化，本月产销增速大幅回落，回归合理水平。细分车型 来看，乘用车延续同比增长， 自主品牌份额提升； 新能源车产销大幅跑赢行业， 继续保持高增长，月销量稳定在 20万辆以上， 全年产销量大概率会超预期。 我 们重点推荐三条主线：
            
                    （1）新品周期强劲的自主品牌龙头： 长城汽车、比亚迪。
            
                    （2）与电动智能化产业链紧密相关，成长确定性高的零部件企业： 德赛西威、 三花智控、星宇股份、玲珑轮胎。
            
                    （3） 业绩有望超预期的重卡企业： 中国重汽。 根据乘联会数据： 估计 5月第一周日均零售 3.4万辆， 同比增长 5%；第一周日 均批发 2.5万辆，同比下降 13%。上海车展发布后，居民消费热情较高， 5月第 一周零售表现较好。 5月第一周批发走势相对放缓，相对于 4月第一周销量下 降 22%。 因五一假期因素，加之芯片短缺的影响，因此 5月初的厂商销量偏低。 重要公告： 一汽解放： 4月公司重卡销量 47009辆， 1-4月累计销量 213846辆， 累计同比+45.7%。
            
                    长城汽车： 公司 4月销量 91784辆，同比+13.6%； 1-4月公 司累计销量达 430582辆，同比+86.3%。 上汽集团： 4月集团销量 419519辆， 同比+0.47%； 1-4月销量 1561929辆，累计同比+42.4%。 北汽蓝谷： 公司子公 司北京新能源汽车股份有限公司 4月销量 1028辆，同比+75.4%。 重要咨讯： 特斯拉 4月在中国零售 11671辆环比下降 67%。 比亚迪： 拟将子公 司比亚迪半导体分拆至创业板上市。 蔚来激光雷达供应商图达通获 6400万美元 融资。 小鹏汽车 4月份智能报告出炉、 智能语音使用率超 90%； 小鹏 Q1总收 入 29.5亿元、 毛利 11.2%。
            
                    镁佳科技获得新一轮 1亿美元战略融资。 上周行情回顾： 上周上证综指、深证成指、沪深 300涨跌分别为+2.09%、+1.97%、 +2.29%。汽车板块上涨 3.08%，表现较强。汽车各子板块均录得上涨，其中乘 用车板块涨幅最大，上涨 8.96%，汽车零部件板块涨幅最小，上涨 0.33%。 新车上市统计： 本周上市八款新车，分别为 2021款长安欧尚 X5、 威兰达高性 能版、 长安 UNI-T 运动版、 思皓 A5、 D-MAX global、 2021款宝马 X5、 2021款英菲尼迪 Q50L、 2021款星途 TXL。
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