华鑫证券--两融策略周报：沪指放量突破压力位，方能起趋势【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    A 股如期反弹，验证了我们在《外部影响短暂，修复性反弹可期》鑫融讯策略日报中分析：“A 股具有自身的运行逻辑，这点在创业板市场的触底回升就能发现，短周期而言，A 股有望继续迎来修复性反弹，仍旧有望向 60日均线靠近。”目前沪指已经成功突破 60日均线，短期风险角度，证监会坚决贯彻落实“零容忍”工作方针，依法从严从快从重打击包括恶性操纵市场、内幕交易等在内的各类重大违法行为，持续净化市场生态。由于部分上市公司的违规行为，或对整个 A 股生态有所影响，不过按目前统计结果，违规公司主要集中在小市值，所以对市场整体冲击有限。行情角度，上周五出现全线大涨，并没有改变原有趋势，此前三次受阻于上轨压力位，本轮形成趋势行情关键在于指数放量站上 3500点。
            
                    两融市场概况本期（5月 10-14日）市场情绪有所好转，各大指数均有不同程度上涨，其中上证综指、深证成指和创业板指分别较前期上升 2.09%、1.97%和 4.24%。
            
                    周成交 3565.17亿股，日均 713.03亿股，环比增加 3.48%；周成交额 41656.31亿元，日均 8331.26亿元，环比减少 5.26%。沪深两市双融余额较上周有所上升，截止 21年 5月 14日沪深两融余额为 1.68万亿元，环比增加 1.04%，其中融资余额环比增加 0.86%至 1.52万亿元，期间融资净买入 129.97亿元；融券余额1531.07亿元，环比增加2.89%，融券余量110.05亿股，环比减少0.61%。
            
                    从两市来看，沪深两市两融余额分别较前期增加 1.13%和 0.94%至 8990.73亿元和 7767.03亿元。
            
                    关于 ETF 的融资融券市场，截止 2021年 5月 14日共有标的 153只，较上期持平。ETF 两融余额为 1807.65亿元，环比减少 2.28亿元；其中融资余额环比减少 0.39亿元至 1597.23亿元；融券余额环比减少 1.89亿元至 210.43亿元。目前两融余额前 3位分别是华安黄金 ETF、易方达恒生 H 股 ETF 和华夏恒生 ETF。华夏恒生 ETF 是上周融资净买入额最多的 ETF，融资净买入 3.25亿元；天弘中证电子 ETF 是上周融券净卖出额最大的 ETF，融券净卖出 520.30万元。
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