国海证券--汽车行业周报：5月上旬11家重点车企产量同比下降11.9%，看好自主品牌向上【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    周观点更新：据中汽协数据，2021年5月上旬，11家重点企业汽车生产完成36.9万辆，同比下降11.9%。其中，乘用车生产完成29.9万辆，同比下降6.2%；商用车生产完成7万辆，同比下降30.2%。我们看好国内疫情恢复后，汽车行业景气度不断提升，自主品牌向上。预计2021年全年我国汽车产销量实现稳步增长，同比增速预计在10%，新能源汽车销量突破230万辆。
            
                    行情回顾：1）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业中第9位：本周上证A 股、深证A 股和沪深300涨跌幅分别为2.21%、2.48%、2.35%。汽车板块涨跌幅为3.56%，涨跌幅排行位列30个行业中的第9位，偏中上游区间。2）子板块中乘用车表现最佳：从分子板块来看，乘用车、商用车、汽车销售及服务、汽车零部件、摩托车涨跌幅分别为7.23%/2.39%/0.70%/-0.06%/-2.94%。3）涨跌幅前五个股：个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是长安汽车、ST八菱、浙江世宝、川环科技、湘油泵，涨幅分别为37.70%/27.63%/27.59%/22.91%/19.03%，跌幅前五位公司是拓普集团、永安行、特斯拉、电能股份、四维图新，跌幅分别为-14.71%/-13.08%/-12.29%/-9.61%/-9.12%。
            
                    行业要闻：1）工信部等部门调整免征车辆购置税新能源汽车产品技术要求。2）上海首个氢能测试基地将开建，明年年底建成。3）360宣布将与哪吒汽车合作造车。4）5月上旬11家汽车行业重点企业产量出炉，同比下降11.9%。 n 重点公司动态：1）亿纬锂能：正与特斯拉洽谈电池供应，或第三季度敲定合作。2）长城汽车：氢能检测首次完成70MPa Ⅲ型瓶型式试验。3）长城控股：与中国石化签署框架协议，推进氢燃料电池车示范场景落地。4）特斯拉：暂停扩建上海工厂。
            
                    投资建议：当前汽车市场整体仍处在周期向上，恢复性增长的复苏态势持续。疫情后国内车市集中度将近一步提升，重点推荐结构性机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。维持汽车行业“推荐”评级，重点推荐比亚迪、华域汽车及科博达。
            
                    风险提示：1.海外疫情若持续恶化，将对我国汽车出口造成影响。2.推荐公司业绩不及预期的风险。3.需求增长不及预期的风险。
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