渤海证券--食品饮料行业周报：成本压力仍存，提价预期再起【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上月，在季报预期催化下，板块整体有所反弹。从月度数据看，白酒仍运行在景气周期，大众品上游原材料成本压力仍存。近日茅台散瓶价格飙升，部分大众品开始直接或间接提价，通胀开始向消费品传导，中期关注在提价预期下带来的交易性机会。但是另一方面，板块整体估值仍然处于相对高位，在流动性预期收紧的前提下，希望板块能够以时间换空间，消化估值行稳致远。在细分子品类方面，建议优选批价持续上行且同期基数相对较低的白酒板块。投资策略方面，我们认为可从以下三个维度入手：其一，自下而上寻找具有估值优势且经营改善的个股；其二，关注后疫情时期业绩同环比将持续改善的景气行业，特别关注一季报超预期个股；其三，布局优质赛道，紧盯高成长性个股。综上，我们暂给予行业“中性”的投资评级，推荐五粮液（000858）、洋河股份（002304）、伊利股份（600887）及绝味食品（603517）。
            
                    风险提示
            
                    宏观经济下行风险；重大食品安全事件风险。
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