开源证券--通信行业周报：5G套餐用户超4亿，5G应用蓬勃发展【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    我国5G套餐超4亿，中国移动拟回归A股股，维持对通信行业“看好”评级本周（2021年5月17日-2021年5月21日）上证综指下跌0.11%，深证成指上涨1.47%，创业板指上涨2.62%。本周一级行业指数中通信板块跌幅为0.51%。
            
                    本周通信行业重要事件中，中国电信发布116万10GPON端口采购标包，中国电信公布中低端路由器（2021）集采中标候选人公示；我国5G网络用户规模破4亿，工信部调整关于700M频段频率使用规划；中国移动拟回归A股发行，北京移动于5月17日在京上线5G消息服务；ASML赴韩国建厂，计划至2025年将在韩国投资2400亿韩元，SPLTELE和华为奥地利就电动汽车领域的长期合作达成协议。我国5G基站建设有望重启，5G从“可用”到“好用”的进展不断推进，维持对通信的“看好”评级。
            
                    700M黄金频段，中国广电和中国移动共建共赢，有望加速5G普及进程700MHz5G频段在国内为中国广电所有，其上行频段为703MHz-743MHz，下行频段为758MHz-798MHz，上下行带宽均为40MHz，共计80MHz（可能优先使用前60M），是目前全球范围内在700MHz低频段覆盖范围最广的。700MHz频段覆盖半径约为2.6GHz频段的3-4倍，覆盖面积是2.6GHz频段的10倍，700MHz的平均信号强度，在室外环境下比2.6GHz强20dB，室内环境下比2.6GHz强20-30dB，堪称黄金频率。由于频谱低，覆盖远，深度覆盖能力强，适合作为大面积网络覆盖，在5G发展初期700Mhz黄金频段能节省大量建网资本，有助于5G网络全面连续覆盖的尽快建成。随着5G用户数及2B业务的增长，由于700M容量有限，当网络负载达到一定程度后，5G网络的业务容量需要由2.6G或者3.5G的频率支撑，即在5G发展的中后期，传统2.6G或者3.5G的5G网络为满足容量的需求也仍然必须存在。
            
                    投资建议间：大空间5G应用、通信运营商边际改善一是运营商中国广电的加入带来投资增量，广电作为第四大运营商的加入，将为整个通信板块带来增量资金；二是参照往年经验和实际部署情况在，运营商会在2021年年Q2左右启动设备集采，停滞约半年的5G建设有望如火如荼展开，迎来5G产业链的业绩边际改善；推荐标的：中国移动（0941）、小米集团（1810），车/物联网和而泰（002402），广和通（300638），视频会议亿联网络（300628）、会畅通讯（300578），灾害监测板块龙头华测导航；另外基本面有好转的公司也需要重点关注，推荐标的：中天科技（600522）、佳力图（603912）、太辰光（300570）。
            
                    风险提示：中美贸易摩擦影响全球经济及5G发展；国内5G商用未及
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