粤开证券--医药行业周报：第五批国采目录发布，雾化吸入式新冠疫苗正申请紧急使用【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    周沪深300指数收跌0.73%，化工、采掘、通信、食品饮料等板块表现抢眼。
            
                    医药生物板块小幅上涨，全周上涨0.69%，涨跌幅在申万28个子行业中位列第13位。2021年年初至今，医药生物板块累计上涨8.46%，位列28个一级子行业第8名。本周，六个医药子板块中，医疗服务板块涨幅居前，全周收涨4.92%；医药商业板块跌幅居前，收跌1.73%。
            
                    行业观点本周重点亊件包括第五批国采目录发布和雾化吸入式疫苗正申请紧急使用。
            
                    6月2日，国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件》公告。从数量上看，第五批集采目录入围产品共58个，数量创下新高，包括阿立哌唑、地西他滨、碘海醇等品种。从规则上看，集采纳入时间进一步延长。
            
                    我们认为，3年的采购周期预计会激起更激烈的竞争，第五批集采戒出现更低的报价。数量的提升和规则的变化标志着国家正不遗余力地推动国产仿制药改革，凭借集采“以量换价”的方式倒逼企业转轨创新。
            
                    随着广州新冠疫情的迁延，广州新冠疫苗出现供不应求的现象。本周，陇薇陊士介绉雾化吸入式新冠疫苗已获药监局批准进行扩大临床试验，现在正在申请紧急使用。雾化吸入式新冠疫苗不但接种方便，而且剂量仅为针剂疫苗的五分之一，未来有望逐步推广。雾化吸入式新冠疫苗是陈薇院士不康希诺生物共同研制的疫苗。我们本周细分板块观点如下：
            
                    （1）生物药：我们强调关注转轨创新的企业，这类企业具有估值较低、盈利稳定、研发居前等特点，如半东医药、科伦药业、浙江医药等。建议投资者关注研发投入高，创新能力强的FIC类在研企业，如康方生物、康宁杰瑞等。
            
                    （2）CXO行业：近年来，得益于全球产业链转移，国内工程师红利，药审改革提速及药物创新的升级，国内CXO企业呈现出超高的景气度，未来，随着国内创新的持续火热，CXO订单量有望持续饱和，建议关注凯莱英、药明康德、药明生物等CXO龙头企业。
            
                    （3）疫苗：国内新冠疫苗接种覆盖不足4亿人，国内接种市场仍存在较大空间。此外，在全球新冠疫情持续迁延甚至不断恶化的背景下，全球新冠疫苗仍处于高度供不应求的状况，未来，国产新冠疫苗有望加大海外出口。建议投资者关注疫苗研发能力强、研发及商业化进展居前的新冠疫苗企业，如智飞生物、康希诺生物、沃森生物等。
            
                    风险提示政策落地不及预期、药品陈价风险、药物研发风险
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