申请精选层挂牌是否需要高度自证——有关“时代银通”现金发放薪酬

时代银通（872516）人均薪酬、管理费用率远高于同行业可比上市公司，报告期内还存在巨额“现金”发放年终奖的情况。对现金发放年终奖的情况，项目组根据公司提供的“花名册”逐一向员工进行了确认。但据项目组说，员工“初始”并未足额确认“花名册”所列的现金奖金数额（例如：名册列某员工领取10万年终奖金，但员工“初始”仅认可曾领取5万）；后面没有办法，差额部分让部分“高管”来顶替，并补缴个人所得税。项目组应该也在金额调整后，对相关员工重新进行了访谈确认。
这种情况下，发行人及项目组是否需要提供相关现金“取现”、“存入”、“流出”的完整的资金流水证明？是否需要充分自证未通过员工薪酬，尤其现金发放员工薪酬对外进行商业贿赂等利益输送？
如果无法自证且排除合理怀疑，是否可以通过精选层挂牌审核？

qingchunzhijia

看过这个项目的招股书，非常异常！

2018年、2019年两次低价向“员工”定向增资，据项目组说出资来源都是实际控制人配偶。股份代持做得有点明显。
而且两次定增相隔时间不长，但价格差异非常明显，实在搞不清楚“背后”的作价依据。

有关同业竞争：
“银通工程”是发行人同一实际控制人控制下的另一家企业。发行人的主营业务是向中国银行卖软件（占比60%），银通工程的主营业务是向中国银行卖硬件（占比没有披露）。可说业务高度关联，客户高度重叠。发行人与保荐团队认为不存在同业竞争。
那么问题来了：

1、银通工程是否可以通过“低价销售”向发行人输送利益、虚增利润？即因为客户高度重叠，银通工程低价销售，从而帮助发行人实现高价销售？要知道，报告期内发行人毛利率是显著高于同行业上市公司平均水平的。反之，当发行人不需要“净利润”的时候，是否可以反方向将利益输送给银通工程，从而损害中小股东利益？

2、因为客户高度重叠，且业务高度关联（一个卖硬件，一个卖软件），银通工程和发行人是否存在“共同”市场推广、共同销售的情况？可别告诉我，同一个老板的同一客户，还要派两个业务员“分别”推广？如果存在“共同”销售、捆绑销售，两者之间的销售费用是如何区分的？是否存在共用销售渠道，共担销售费用的情况？

3、由于客户高度重叠、业务高度关联，银通工程和发行人之间在人员上，尤其是销售人员上，是否仅仅只是表面做个切分？

4、由于客户高度重叠，是否有通过“银通工程”不正当获取订单、商业贿赂的情况？银通工程的资金流水，保荐团队是否有做过仔细核查？

根据《上市问答》，客户、供应商（发行人因软件开发公司，因此基本没有供应商）重合度系反映发行人与竞争方竞争程度的重要指标。“中国银行”这个客户肯定是高度重合的，建议如实披露其他客户的重合程度。


我不知道保荐团队有没有核查过银通工程与发行人在“渠道资源”方面的共用情况？

客户高度一致到这种程度，保荐团队还认为没有同业竞争，我觉得勤勉尽责和专业能力方面是十分堪忧的！