企业IPO上市之二十八项规划（投行方法论系列）

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企业IPO上市之二十八项规划（投行方法论系列）

企业IPO是一项系统工作，需要诸多顶层规划。

企业上市是一项复杂的金融工程和系统化的工作，与传统的项目投资相比，也需要经过前期论证、组织实施和期后评价的过程；而且还要面临着是否在资本市场上市、在哪个市场上市、上市的路径选择。

在不同的市场上市，企业应做的工作、渠道和风险都不同。只有经过企业的综合评估，才能确保拟上市企业在成本和风险可控的情况下进行正确的操作。

对于企业而言，要组织发动大量人员，调动各方面的力量和资源进行工作，也是要付出代价的。

因此为了保证上市的成功，企业首先会全面分析上述问题，全面研究、审慎拿出意见，在得到清晰的答案后才会全面启动上市团队的工作。

注册制背景下，审核过程透明化以及审核规则公开化，企业IPO成功上市的难点在于规划，本人根据十余年的投行工作经验，总结出企业IPO上市须做的二十八项规划！

这二十八规划分别包括：

1、IPO时间的规划（建议至少做一个3-5年IPO上市的时间规划）

2、上市板块选择的规划（A股、H股、海外其他市场；科创板、创业板、主板、北交所、新三板）

3、商业模式的规划（贸工技or技工贸；微笑曲线；研发驱动型/营销驱动型/成本领先型）

4、业绩的规划（合理可持续的业绩是IPO成功的重要因素）

5、控制权的规划（A股IPO已允许同股不同权）

6、上会人选之规划（企业方：董事长or总经理+董秘or财务总监）

7、知识产权战略的规划（科创板存在科创属性的要求，创业板及北交所同样关注企业的研发战略，可参见本人之前的文章：一文读懂企业IPO需要聘请的各种中介机构(投行方法论系列）

8、产业链生态圈的规划（合理引入供应商、客户、员工作为企业股东，打造产业链生态圈）

9、股权架构的规划（考虑历史因素以及上市后公司层面以及股东层面的资本运作便利性）

10、股权激励的规划（目前A股IPO已允许上市后适用的期权工具）

11、引入外部机构投资者的规划（合理引入投资资金，对赌条款须谨慎）

12、公司治理的规划（建议尽早参考上市公司的治理体系来进行规划）

13、内控体系的规划（建议尽早聘请内控顾问进行详细规划）

14、IT及ERP的规划（数字时代企业IT能力再怎么强调都不过分）

15、独立性的规划（A股IPO特有事项，改制时就应该让股份公司满足独立性的要求）

16、业务重组的规划（上市之前的非同一控制下的并购须谨慎）

17、避免同业竞争的规划（A股IPO对同业竞争的要求全世界最严格）

18、规范关联交易的规划（尽管科创板、创业板、北交所放宽了关联交易，但建议谨慎规划关联交易）

19、资金流水的规划（2020年以后企业IPO须重点规划事项，也是企业在A股IPO独有事项）

20、财务体系的规划（财务合规性仍然是A股IPO审核的重中之重）

21、税收筹划的规划（IPO企业仍然在一定程度上可以进行税收筹划，如整体改制时的个税，高新技术企业的税收优惠等）

22、股东的规划（注意证监会系统反腐败的要求）

23、政府关系的规划（打造亲清型政府关系）

24、募集资金的规划（A股IPO独有事项，海外IPO不适用）

25、银行贷款资金使用的规划（近年来强调银行资金使用的合规适用）

26、分红的规划（目前允许IPO企业上市之前进行分红）

27、媒体关系的规划（打造良好的媒体关系，可以提前聘请财经公关）

28、战略配售的规划（北交所、科创板战略配售的比例明显提高）

messi7

大佬是卖书还是卖课呢～

智启升辉

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