中介机构履行好“看门人”职责成共识

新闻速递

来源：证券日报

　　本报记者 邢 萌

　　4月10日，沪深交易所主板注册制首批企业上市，股票发行注册制改革全面落地，A股正式迈入全面注册制时代。

　　同日，在上市仪式上，证监会主席易会满谈到实行注册制涉及把关方式的变化，即主要通过问询把好信息披露质量关，压实发行人信息披露第一责任、中介机构“看门人”责任。

　　受访专家表示，全面注册制下，发行上市审核制度进一步优化，明晰了中介机构的职责边界，强化了中介机构勤勉尽责意识，中介机构的主体职责更加重要。此形势下，中介机构需要进一步强化把关能力，履行好“看门人”职责。

　　主板发行机制优化

　　塑造市场新生态

　　全面注册制启动后，塑造市场新生态，主板股票发行上市审核注册机制得到优化，推动监管部门职能转变，审核效率明显提升。

　　4月10日，中信金属(9.420, -0.57, -5.71%)、中重科技(21.210, -0.96, -4.33%)、常青科技(33.300, -1.06, -3.08%)、江盐集团(12.410, -0.59, -4.54%)、柏诚股份(17.810, -0.57, -3.10%)、海森药业(70.500, 0.00, 0.00%)、登康口腔(36.720, -3.03, -7.62%)、中电港(32.550, -1.39, -4.10%)、陕西能源(11.080, -0.45, -3.90%)、南矿集团(21.690, -1.58, -6.79%)等10家企业正式登陆A股，成为全面注册制下首批主板企业。

　　这10家企业创下多个“首批”记录，既是全面注册制下主板首批过会企业（3月13日），也是首批注册生效企业（3月16日），还是率先启动发行的企业（3月底）。

　　中电港董事长周继国对《证券日报》记者表示，公司提交平移申请材料后交易所当天完成受理，并在较短时间内提出问询问题，审核问题重点突出，公司明显感受到注册制下审核效率的提升，时间可预期更强。

　　中金公司(40.110, 0.10, 0.25%)相关负责人表示，注册制改革下交易所问询重点突出，在充分信息披露基础上，有效地缩短审核周期，提升审核效率。在审核流程方面，注册制下对申报文件后的受理、交易所审核问询、发行人问询回复、交易所上市委审议和证监会注册等作出了明确的时限规定，提升了审核过程中的时间预期。

　　业内专家认为，全面注册制下，审核流程和时间更加透明，审核效率明显提升，进一步提升企业上市融资的效率和可预期性，降低企业的融资成本，有利于吸引更多的优质企业进入A股市场，更好服务实体经济发展。

　　“随着全面注册制的推进，A股市场的生态将发生更大积极变化。”华鑫证券首席策略分析师严凯文对《证券日报》记者表示，注册制改革下，A股市场将会吸引更多优质的企业来发行股票，投资者将获得更多的选择和机会。同时，注册制改革也将促进市场的规范化和透明化，提高市场效率和监管水平，为投资者提供更加安全和可靠的投资环境。

　　强化全过程监管

　　督促中介机构归位尽责

　　全面注册制改革将不断加强全过程监管，督促各市场主体归位尽职，对证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构提出了更高的要求，压实“看门人”责任成为行业共识。

　　从全流程监管来看，在前端，坚守板块定位，压实发行人、中介机构、交易所等各层面责任，严格审核，严把上市公司质量关；在中端，强化上市公司信息披露监管，进一步压实上市公司、股东及相关方信息披露责任；在后端，保持“零容忍”执法高压态势。建立健全从严打击证券违法活动的执法司法体制机制，严厉打击欺诈发行、财务造假等严重违法行为，严肃追究发行人、中介机构及相关人员责任，形成强有力震慑。

　　“全面注册制下，新股发行采用询价定价机制。市场化的定价机制对证券公司的研究能力、估值定价能力、承销能力等提出了更高的要求，需要加强研究、投资、投行等部门的协同能力。”联储证券保荐代表人陈余庆对《证券日报》记者表示。

　　“全面注册制对投行既是战略机遇，也是巨大挑战。”上述中金公司相关负责人表示，投行应进一步提升投资、保荐、研究、估值定价等综合金融服务能力，练好内功，提升执业质量，做到既要保、又要荐，实现与企业、投资者的共赢。在保荐过程中，投行要严格做好尽职调查、协助企业做好整改规范，履行好资本市场“看门人”职责，保障信息披露真实准确完整。

　　“律所应健全责任保险机制，在尽责履职的同时把控自身风险，也应加强与证监会及其派出机构等单位以及证券公司、会所等中介服务机构的沟通交流，多角度深入理解资本市场，不断提升自身执业质量。”北京海润天睿（深圳）律师事务所主任唐申秋律师对记者表示。