发改委计划批准地方政府融资平台发行另类企业债券--IFR

愁予

     路透11月8日电---据汤森路透旗下IFR报导,中国债券市场将为解决中小企业融资难问题另辟新渠。据四位消息人士透露，中国国家发展和改革委员会计划批准地方政府融资平台发行另类企业债券以期为中小企业提供资金。
    上述消息人士表示，尽管地方融资平台发行企业债券并非新事，但此次债券发行的募集资金并非由发行人使用，而将通过银行委托贷款的方式“过渡”给当地中小企业。发改委同时将首次引入商业银行作为企业债券发行的主承销商。
    上述消息人士表示，中国民生银行将成为首家担任“平台企业债”的商业银行，而首期债券将不超过40亿元人民币（6.4亿美元）。
    “这算是个创新吧，和以往发行的企业债很不相同。”一位接近交易人士表示，“债券发行让你和最终资金使用人不同，这在以前监管层是不允许的。银行则可以为这种资金转让提供合理的委托贷款渠道。”
    “这种创新债的评级将按照平台公司的评级而定，”上述消息人士称，“无需担保或增信，信用评级也会比较有保证，投资人也可以较为放心。”
     另一位消息人士则认为这种发行方式其实有点像“地方政府债的变形”，“中小企业可以通过平台公司的信用等级获得相对本身信用评级而言较低的发行利率”。
三位消息人士同时告诉IFR，此时另一创新在於设立意在保护投资者权益的“偿债基金”。“目前的想法是让地方政府出一笔款，同时银行拿出部分承销费，共同成立一个偿债基金。这个还在具体讨论中，只是有那麽个思路。”其中一位人士称。(完)

newdream

解决中小企业融资难，变相担保贷款？民营企业发债都这么谨慎，这个消息会是真的吗？元芳，在没？

愁予

民生银行将成为首家担任“平台企业债”的商业银行，是不是意味着商业银行即将获得企业债的承销资格

debbie81

委托贷款？那就是变相放贷咯

debbie81

还有 第一还款人是谁啊？

小张良

我有这类政府平台的融资项目，谁想试水合作一下啊！

Alex313

1、中小企业融资难，为什么不放开中小企业私募债？
2、如果是以平台的资质来提高债项的评级，进而降低中小企业融资的成本。那为什么能承受较高融资成本的优质中小企业不能得到中小企业私募债融资，反倒让不能承受较高融资成本的劣质中小企业去通过这种另类企业债去融资，这个款项最后贷给哪个企业，是不是又存在权力的寻租呢？
3、如果是担心违约的风险，这个另类企业债“无需担保或增信，评级也较高”，现在的中小企业私募债，很多企业在能找到全额担保的情况下都不让发，到底哪个风险更大呢？
4、谁都知道现在中小企业融资难，一些列的政策出来，中小企业还是没办法融资。。。。

愁予

Alex313 发表于 2012-11-18 11:16
1、中小企业融资难，为什么不放开中小企业私募债？
2、如果是以平台的资质来提高债项的评级，进而降低中小 ...

中小企业私募债还是放开发行但是卖不出去，投资门槛跟信托差不多，风险比信托大收益率却比信托低，怎么能卖得出去。中小企业私募债需要解决的是流动和风险对冲的问题，这涉及其他很多衍生工具，估计短期内是解决不了的，没人愿意给这个风险兜底。这个另类债券的本质就是地方融资平台，其实就是地方财政给风险兜底，财政承担这个风险当然需要回报，是什么回报也就不言自明了

Alex313

愁予 发表于 2012-11-18 11:34
中小企业私募债还是放开发行但是卖不出去，投资门槛跟信托差不多，风险比信托大收益率却比信托低，怎么能 ...

1、中小企业私募债，我们操作中，一般都要找全额担保，而且债项评级要求都比较高，一般我们要求AA；
2、为啥不让附转股权呢？这可以有效降低发行人成本，而且买方也是冲这个来的。。。
3、信托现在确实比较猛！羡慕嫉妒恨啊。。。。

mn5599

我有这类政府平台的融资项目，谁想试水合作一下啊！
如果利率合适，我们可考虑