财务管理

财务管理

1.       某投资项目，投资期五年，现金流情况如下：

（1）固定资产550万，5年折旧（会计与税法折旧一样），残值50万，处置价款10万；

（2）每年收入500万，变动成本300万；

（3）营运资金100万（期满收回）。

计算第五年的现金净流量。

2.       关于互斥项目的选择：

甲：现值1000万元，项目时间10年，现值年金系数是0.177，（(P/A,12%,10)=0.177，按12%折算，内含报酬率比10%高）；乙：项目时间11年，现值系数0.85；丙：年金150万，项目时间12年，年金终值系数(A/P,12%,10)=6.1944；丁：项目时间8年，内含报酬率为10%。问应选择哪个项目？

bbigben

1、（500-300）×0。75=150，折旧地税100×0.25=25，营运资本收回100，残值10，残值地税10.  合计295
第二个题貌似有点问题，年金现值系数显然是错误的，假设条件太少

投行宝剑锋

1.       某投资项目，投资期五年，现金流情况如下：

（1）固定资产550万，5年折旧（会计与税法折旧一样），残值50万，处置价款10万；

（2）每年收入500万，变动成本300万；

（3）营运资金100万（期满收回）。

计算第五年的现金净流量。

【解析】当年现金净流入：500（现金收入）+100（营运资金收回）+10（处置固定资产所得）-300（变动成本）-【500（收入）-300（变动成本）-100（折旧，固定成本）-40（处置固定资产损失）】（应纳税所得额）*25%（所得税率）（缴纳税款）=295。

peter620

第2道题的相似例题是不是这样：

某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为12％，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，(A／P，12％，5)=0．277；乙方案的现值指数为0．85；丙方案的项目计算期为11年，净现值的等额年金为150万元；丁方案的内部收益率为10％。最优的投资方案是()。
A．甲方案
B．乙方案
C．丙方案
D．丁方案

【答案】A
【解析】由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内部收益率为10％小于资本成本为12％，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目计算期不等，应选择无限期等额年金现值最大的方案为最优方案。甲方案的等额年金资本化现值=1000×0．277／12％=2308(万元)，高于丙方案的等额年金资本化现值=150／12％=1250(万元)，所以甲方案较优。