超日太阳能企业债可能将成为首单真正意义的债券违约

阿聪

近日，超日太阳董事长倪开禄身陷“逃跑门”和“催款门”，牵出这家中小板上市公司的资金腾挪黑洞。目前，超日太阳“应收账款”总额为33.42亿元，已超过公司近29亿元的净资产总额，一旦收不回账款，超日太阳将一文不值。不仅是“应收账款”的数字在逐渐增加，账款的质量也越来越让人担忧。天健会计师事务所对超日太阳2011年年报出具了保留意见的审计报告，主要原因之一就是对公司海外电站合作方客户的应收账款能否收回以及何时收回存在不确定性。出于对超日太阳账款回收的风险考虑，鹏元评级在2012年也调低了对“11超日债”的展望评级。超日太阳2011年报显示，对应收账款计提了合计2.11亿元的坏账准备金。超日太阳主要营收来源为海外市场，截止今年上半年，应收账款金额前5公司中大部分却为中国人所控制，在客户难以付款的情况下，反而与客户的“生意”越做越大。其中，第一大客户也是最大欠款方，欠款约5.9亿元占到应收账款总额的20.64%，而该大客户实际控制人确是超日太阳第一大流通股东。与此同时，超日太阳控股股东倪开禄（董事长）、倪娜两人所持的3.7亿限售股（2013年底解禁），提前通过股票质押，套取了大量现金。这些事实都直接指向超日太阳公司无法挽救以及公司大股东涉嫌转移资产情形。据知情人士透露，“11超日债”不论太阳老板跑路事件是否属实，都难以改变其资不抵债的局面，而今年4月“山东海龙短融”被潍坊市政府兜底，就引发债券业界的普遍批评。本次监管层虽会试图将此事件化解，但恐难忤逆市场去寻求兜底解决之道。“11超日债”成为首单实质性违约债券的概率很大。

愁予

好事。也看看会不会真的处罚相关中介机构

QINTI

对比福禧事件，不知结果如何