新手请教，投资收益计算的问题。

285276061 · 发表于 2013-1-9 09:30:17

本人新手，在此请各位前辈不吝赐教，情况如下：
一个项目投资时的本金为1000万元，市盈率为7倍，投资当年企业利润是2000万，3年后该企业成功IPO，一年锁定期满可以在二级市场退出，此时企业的利润为4000万元，市场平均PE是30倍。问题：1、此项目的收益率是多少？2、投资增值倍数是多少倍？求详细的计算过程。在此谢过！

bob2002win · 发表于 2013-1-9 12:34:31

股本多少？

gimmizhang · 发表于 2013-1-9 12:51:04

占股多少都没说，大概算法就是【（退出时市场价值-初始投资）/初始投资】根号N年（N为投资年限），这样得到一个不计算通货膨胀的年复合收益率，算复合收益率比算完全平均收益率要科学点

orange2008 · 发表于 2013-1-9 12:58:40

按当年净利润估值：项目投后估值7*2000=14000万；1000/14000=7.14%；
到退出时，只考虑上市时新股发行占总股本的25%（不超募），则发行后由7.14%稀释到5.36%；
退出时企业估值：4000*30=120000万；
对应你的股权为：12亿*5.36%=6400万；
你的静态投资回报为：（6400-1000）/1000=5.4倍

补充：上市后一年才4000万的净利率，项目能上市吗？

285276061 · 发表于 2013-1-9 15:51:09

orange2008 发表于 2013-1-9 12:58
按当年净利润估值：项目投后估值7*2000=14000万；1000/14000=7.14%；
到退出时，只考虑上市时新股发行占总 ...

谢谢！我只知道一个结果，和你算出的是一样的，但我当时不知道计算的过程。太感谢了！

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