讨论一下发行资产证券化的动机吧

jackyh · 发表于 2013-4-1 08:57:53

目前已经发行的寥寥几个企业的证券化产品，发行利率并不低。华侨城还好一些，南京公控，甚至是民生行的票面都接近7%了。加上中介费用，成本可真心不低啊。从目前产品设计、报批、发行的时间上也并不省心啊。
那发行人发行证券化的动机是什么？这些同学们，在银行贷款或在银行间融资可能成本更低、也更便利吧

我们目前仅有一单进入实质程序准备上报。发行人主要想法是闯一条新路，呵呵。
还有哪些动机？突破资产负债率限制？

Frankswong · 发表于 2013-4-1 09:13:49

同问。
企业一些好的项目，比如收费高速公路，都在银行质押着贷款，贷款成本比ABS要低。发行ABS相对于银行质押贷款有什么优势呢？企业为什么要选择发行ABS？

组合吧 · 发表于 2013-4-1 10:49:01

发行人主要想法是闯一条新路。这个应该比较普遍。
另外，贷款其实有些时候，是有不少隐性成本的。

he2002rui · 发表于 2013-4-1 13:44:47

个人理解：发行ABS不进报表，只在附注或有负债里面体现，对于上市公司的财报比较有利。

mysun1129 · 发表于 2013-4-1 22:58:53

要么就是不缺钱但缺政绩
要么就是像华侨城那样其他渠道融资受限
还有的就是可能想突破40%的限制

xyzhyuan · 发表于 2013-4-6 16:02:37

真实出售的性质是什么呢？

holunber · 发表于 2013-4-7 11:19:56

改善财务报表，以及其他融资途径受限，是两个主因吧。

zolowen · 发表于 2013-4-7 18:35:39

降低负债率、开拓融资渠道、新东西尝试一下

艾伦周 · 发表于 2013-4-15 10:00:19

除了以上几点，我觉得还有一个可能是，利用资产证券化融到资金，投资到收益率更高的项目中。
CFA二级里介绍这应该属于套利目的资产证券化

jl3703 · 发表于 2013-5-4 11:06:57

实际操作中貌似没几个能实现真实销售，改善财务报表这个初衷比较难实现吧。
可能是融资渠道受限比较多吧。

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