PE向拟上市公司提供的委托贷款可否进行债转股操作

butterfly

如题。一家PE投资机构与有限公司签署融资协议，融资协议约定PE通过委托贷款方式向有限公司提供了借款，并在融资期限届满后通过债转股的方式成为公司的股东。
委托贷款进行债转股是否有法律障碍？如果没有法律障碍，在债转股的时候需要注意什么？已经上市的公司中是否有可以参考的案例？谢谢！

liang888

PE作为股权投资机构，如果没有金融许可资质直接向公司提供借款是违反《贷款通则》的规定的，但如果是以委托贷款的方式似乎又好一点。
个人认为关键须向当地工商行政管理部门咨询是否能办理债权转股权的变更登记手续，如果能办理，就应该没有什么法律障碍。

bill53581412

关于贷款通则规定的问题，现在已经全部淡化处理了。关于债转股，条例并未就委托贷款进行排除。所以，作为债权的一种产生方式，我认为只需要与工商局做好沟通工作。债权真实。转股比例是个需要前思后想的事情。还未有看到有关案例，只是个人观点

guoqingchun

拽转股是可行的

imogenxiao

实例：天威保变将之前向四家新能源子公司提供的委托贷款以债转股的方式进行资本金注入，以此缓解四家子公司的资金压力并且降低企业资产负债率。　公告显示，在债转股完成后，天威风电、天威叶片、天威长春、天威薄膜仍为公司的全资子公司，4家子公司资产负债率下降的范围在30%~95%之间，其中，天威保变对天威风电9.35亿元委托贷款中的5.14亿元转为对天威风电长期股权投资，4.21亿元转为天威风电资本公积；对天威叶片2.14亿元、天威长春1.54亿元、天威薄膜4.98亿元的全部委托贷款转为对应公司的长期股权投资。
对于准备上市的公司，可能要从转股价格（类似于入股价格）的方面做些分析，就如同该PE一开始就入股该企业一样，而且要考虑上市后锁定期方面、同期其他投资者入股市盈率相比的影响。

imogenxiao

当然还有上市公司财报的影响啦，是否涉及债务重组损益，股权结构的稳定等等