处女贴：我的投行

yijuma

应侯老大邀请，开了一个个人专栏。后生无畏，才敢吃这第一个螃蟹。文笔不够好，思想不够深，只是胆子稍微大些，涂鸦一点心得，记录一点心情，分享一点切糕。望大家拍砖。

yijuma

2013年11月30日，证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》。停发1年多，终于要准备发行了。和6月份那一稿做了一个简单比较，通篇提到“保荐代表人”仅一次，“保荐机构”达13次，“发行人”达76次。证监会终于把责任和监管主体从券商转移到发行人了。值得一次的是这仅提及一次的“保荐代表人”，可以让保代们再享受一两年的政策红利了。

winhe888

是不是意味着投行的分化会进一步加剧啊。之前，不是有好几家券商被证监会处罚了吗？那这几家券商是不是办能当观众呢？蛋糕会被别的券商抢走啊。

winny218

这就over了？

yijuma

这必定意味着投行的大洗牌。10多年前的南方、大鹏即使如此，一场重大政策和市场变动，使得他们几尽消泯。同样保代也是如此，要么取消掉，要么扩大保代供给。目前来看，我更倾向于后者。一些朋友已经组织媒体发文呼吁取消协办，考过保代即注册。我想协会肯定会很积极的讨论这个提议的吧。即使这个提议不被采纳，按照会里要12个月内消化700家的速度，那么保代的供给也会加速。

winson

就完啦，我和我的小伙伴们都惊呆了

foreverch

学习中。今年改革中的年份啊。

xiaowei0123456

感觉ipo开闸了，可以做的更多的事情

打通任督二脉

我伙呆...........

yijuma

筒子们，未来是并购的十年，甚至是二十年。拿医药企业来说，规模企业有6000家，该上市都都上市了。剩下的，一年上5年撑死了。规模多数都在收入1亿以内，利润2000万以内。这类企业，比比皆是，遇到2个普遍的问题：一、研发投入大，临床实验周期长，研发失败率高；二、渠道难以维护，甚至多数没有像样的渠道。这2个问题，只有资本市场上的大资金和多人才优势才可以解决。那怎么办？并购，唯一的出路。