关于“新股发行超募的资金，要相应减持老股”的问题

deanma345

关于这句话，请教各位如下问题：
1、减持谁的？
是否有持股满三年的要求？所有股东按比例减持还是股东之间博弈？
个人理解：持股满三年的股东博弈，但博弈结果大概率也是按比例
2、如何操作？
假设一个公司发行2000万股，预计20元价格发行，融资4亿，结果发行的时候，发行价增到25元。那么按照现在的要求，即只能发行4亿/25=1600万股，剩下的400万股，通过减持老股实现，是这样操作的吗？

deanma345

答记者问里有“拟转让的老股需持有36个月以上，防止老股东快速套现“，看来还是得等配套文件啊